Vad förklaras med en variabel livränta - Definition, Pros & Cons

Men på tjurmarknaderna på 80-talet tillät en ny typ av livräntaavtal investerare att delta i skuld- och aktiemarknaderna och njuta av fördelarna med livränta samtidigt. Dessa fordon, kända som livränta på grund av variationen i realiserade avkastning, började 1952 som ett finansieringsmedel för pensionsplaner. Ursprungligen startade av Teachers Insurance and Annuities Association - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), dessa fordon blev mer populära efter att skattereformlagen från 1986 stängde många av de andra skattehålen som var tillgängliga för investerare.

Sedan dess har de vuxit till en bransch med flera miljarder dollar som nu regleras av försäkrings- och värdepappersföretag som FINRA och SEC samt statliga försäkringskommissionärer.

Hur fungerar variabla livränta?

Variabla livränta kan ge bra avkastning, men de är den riskabelaste typen av livränta som du kan köpa. Till skillnad från fasta och aktieindexerade livräntor garanterar inte variabla livräntor din huvudinvestering, ränta eller andra vinster.

När du investerar i en rörlig livränta fördelas dina pengar bland ett förinställt urval av fondkapitalkonton. Livförsäkringsbolag förhandlar med olika fondbolag för att få en eller flera av sina fonder placerade i kontraktet, och de kommer överallt från 15 till 50 underkonton som du kan välja mellan. Dina pengar kommer att växa på skatteutskott tills du börjar ta utbetalningar. Men till skillnad från andra livräntor är rörliga kontrakt inte bundna till en viss tidsperiod. När du köper kontraktet förblir det i kraft tills du börjar dra tillbaka.

Snarare rymmer rörliga livränta investerare med hög risktolerans och god tid att återhämta sig från förluster. Investerare som traditionellt investerade i fonder kan använda en rörlig livränta för att undvika att betala skatt på kapitalvinster varje år. Variabla kontrakt används vanligtvis för att finansiera företagens pensionsplaner, såsom 401k och 403b pensionsplaner (en praxis som har varit källan till kontroverser i finansbranschen i flera år på grund av volatiliteten i dessa investeringar).

Få (och förlora) pengar

Bli betald

Mottagarna kan ta ut medel med hjälp av en av sex metoder:

Rakt liv. Dessa utbetalningar är den enklaste - och riskabelaste - formen av utbetalning baserat på din försäkringsbolags aktuariella beräkningar om din livslängd. Du kommer att få betalt varje år, även om du överlever hela värdet på ditt kontrakt. Men om du dör innan du får alla pengar på ditt konto förlorar du pengarna.
Gemensamt liv. Kan förlänga längden på dessa betalningar genom att lägga till en medmottagare. Så länge en av er lever, kommer betalningarna att fortsätta.
Liv med viss period. För att täcka en del av risken för en direkt utbetalning kan du acceptera ett visst antal betalningar, till exempel under en period på 20 år, och om du går bort innan perioden är slut, skulle en villkorad mottagare få återstående års betalningar.
Gemensamt liv med viss period. Lägger till en medmottagare under perioden för viss period.
Systematisk uttag. En fast periodisk dollar- eller procentuell betalning som upphör vid antingen dödsfall eller utarmning av livräntafonderna, beroende på vad som kommer senare.
Klumpsumma. Likvidera alla kontraktets medel och ta intäkterna kontant.

Avgifter och utgifter

Tillsammans med potentialen att tjäna mycket pengar kommer du också att hantera flera avgifter och utgifter antingen på årsbasis, kvartalsvis eller månadsvis..

Avgiftsbelagda betalningsavgifter. Liksom fasta och indexerade livränta, har rörliga livräntor vanligtvis ett sjunkande försäljningsavgiftsschema som når noll efter flera år. Du kanske måste betala en 8% påföljd för att avveckla kontraktet det första året, en 7% påföljd nästa år, och så vidare tills schemat löper ut.
Avtal för underhåll av kontrakt. För att (förmodligen) täcka administrativa och registrera kostnader för kontraktet, varierar denna avgift vanligtvis från $ 25 till $ 100 per år, även om det ofta avstås från större kontrakt, till exempel de som är värda minst $ 100.000..
Dödlighet och kostnadsavgifter. Dessa täcker många andra utgifter som försäkringsgivaren ådrar sig, till exempel marknadsföring och provisioner. Denna avgift kan löpa var som helst från 1% till 1,5% per år. branschgenomsnittet är cirka 1,15%.
Kostnad för ryttare. De flesta rörliga livräntaavtal erbjuder flera olika typer av bostads- och dödsförmåner som du kan köpa inom kontraktet. Dessa ryttare ger några extra garantier, men varje ryttare kostar vanligtvis 1% till 2% av kontraktets värde.

Skatter

Fasta, indexerade och rörliga livräntor beskattas alla på samma sätt. Någon tillväxt i kontraktet är beskattningsbar, och att få tillbaka din rektor är det inte. Varje betalning återspeglar förhållandet mellan tillväxt och kapital på ditt kontrakt. Om du fördubblade dina pengar kommer hälften av varje utbetalning att vara beskattningsbar. Till exempel, om en distribution tas från ett 300 000 USD-kontrakt för vilket $ 150 000 ursprungligen bidrog, är förhållandet mellan kapital och vinst 50/50. Därför räknas hälften av varje distribution som skattefri avkastning på huvudstolen. Och glöm inte, som med de flesta andra planer, alla pengar du tar ut innan du är 59,5 är föremål för en 10% tidig uttagsstraff från IRS.

Underkonton och andra investeringsval

Underkonton som ligger i en variabel livränta är den verkliga motorn som driver investerarnas avkastning. Dessa underkonton är faktiskt fonder som är förklädda; de är i huvudsak kloner av de underliggande fonderna som finns utanför avtalet. De liknar sina moderfonder i de flesta avseenden men behandlas enligt lag som separata värdepapper med sina egna tickersymboler.

Till exempel erbjuder Allianz Life Davis New York Venture-fonden i sina variabla livräntsprodukter. Investerare som väljer att investera i detta underkonto investerar emellertid tekniskt i en separat säkerhet, inte den fond som erbjuds direkt av Davis Funds med tickersymbolen NYVTX som kan köpas på egen hand. Antalet och kvaliteten på subkontokonton som finns tillgängliga inom avtalet kommer att variera från en transportör till en annan; vissa variabla produkter erbjuder ett mycket bredare utbud av underkonton än andra, och inte alla underkonton är lika, precis som vissa fonder är överlägsna andra.

Underkonton som investerar i aktier klassificeras som stora, medel- och småkapital, inhemska och globala och sektor, precis som med fonder i omvärlden. Det finns också underkonton som investerar i alla typer av obligationer, fastigheter och andra värdepapper. Alla variabla kontrakt erbjuder också ett underkonto på penningmarknaden och vanligtvis några fasta alternativ som också betalar en garanterad ränta. En investerare som köper ett rörligt kontrakt och sedan växer leery av marknaderna kan överföra medlen i kontraktet till ett av de fasta alternativen under en tid tills marknaderna återhämtar sig.

Andra funktioner och fördelar med variabla livränta

Variabla livränta ger också flera andra fördelar utöver skatteutskott och marknadsdeltagande, såsom:

1. Undantag
Liksom fasta och indexerade livränta är rörliga kontrakt undantagna från skiftprov över hela landet och också från de flesta borgenärer i de flesta stater. Pengar i varje livräntaavtal överförs direkt till mottagaren i den form som anges i avtalet.

2. Genomsnittlig dollar-kostnad
De flesta moderna produkter med variabel livränta ger också medelvärde för dollarkostnader, vilket kan förbättra investeringsavkastningen och minimera volatiliteten. Många operatörer har använt DCA-program som ett försäljningsverktyg för att locka nya investerare.

Till exempel kan ett företag lova att betala en hög garanterad ränta på en penningmarknad eller ett fast konto samtidigt som du gradvis flyttar tillgångarna från det kontot till den portfölj av underkonton som du väljer. Därför, om du investerar 100 000 dollar i en av dessa produkter, skulle du se över valet av underkonton som finns tillgängliga inom kontraktet och instruera transportören att fördela en viss procent av dina pengar till varje underkonto.

Transportören skulle sedan placera pengarna i en fast fond som betalar en räntesats som är 2% eller 3% högre än rådande räntor och flyttar pengarna till underkontoportföljen under kanske 12 månader och överförde 8 500 $ plus de räntor som betalats hittills på det beloppet i portföljen varje månad tills du är fullt investerad i portföljen.

3. Portfölj rebalansering
Många kontrakt kan också regelbundet rebalansera underkontoportföljen för att bibehålla den ursprungliga tillgångsallokeringsprocenten som valdes. Eftersom varje underkonto kommer att fungera annorlunda med tiden, med vissa som växer i olika takt och andra kanske krymper ibland, kommer den initiala fördelningen av medel så småningom att bli åtminstone något sned.

Därför erbjuder många kontrakt en rebalanseringsfunktion som automatiskt säljer alla enheter på ett givet underkonto som överstiger den tilldelade portföljprocenten och använder försäljningsintäkterna för att köpa ytterligare enheter med underpresterande fonder. Detta hjälper också investerare att låsa in vinster på snabbväxande underkonton och öka innehaven i fonder med relativt låga priser.

Ryttare för levande och dödsförmåner

Variabla livräntor har en stark risk att förlora dina pengar på grund av dåligt resultat på underkontot, så företagen har utvecklat ryttare som du kan köpa för att skydda ditt kontraktsvärde. Åkare för dödsförmåner lovar vanligtvis att kontraktsmottagaren kommer att få det högsta av det nuvarande kontraktsvärdet, ett belopp som är lika med tillväxten av den ursprungliga premien med en viss räntesats eller det högsta värde som någonsin uppnåtts av delkontona. Naturligtvis, om det aktuella värdet på kontraktet överstiger beloppen för dessa garantier, kan investeraren naturligtvis få detta belopp istället.

Exempel
John investerade $ 100 000 i ett kontrakt med variabelt livränta vid 40 års ålder. Han valde denna typ av ryttare, och när han är 62 år gammal når kontraktsvärdet 511 000 dollar men drar tillbaka kraftigt nästa år. Han dör vid 70 års ålder, när kontraktets värde är värt $ 405,311. Antagande att den hypotetiska tillväxttakten som beskrivits är 5%, då skulle hans stödmottagare få 511 000 dollar, eftersom detta överstiger både det nuvarande kontraktsvärdet och det hypotetiska 338 635 $ att kontraktet skulle ha vuxit till 5% per år tills han dog.

Ryttare med levande förmån garanterar en minsta inkomstström vid utbetalning, vanligtvis baserat på en hypotetisk tillväxttakt. Till exempel kan en levnadsförmån diktera att du kommer att få en utbetalning lika med vad du skulle få om kontraktet hade vuxit med en viss procentsats varje år och sedan annuitiserat det.

Naturligtvis kostar det skydd som dessa former av försäkringsskydd erbjuder. Investerare kan förvänta sig att betala ytterligare 0,75% till 1,5% för varje typ av köpare som köps, vilket kan väsentligt påverka den totala avkastningen som portföljen har uppnått över tid.

Gör variabla livräntor som passar din plan?

Av alla typer av livräntaavtal tenderar rörliga livränta att vädja till det bredaste utbudet av investerartyper. Aggressiva investerare kan placera sina pengar på sub-konton för små kapital, teknik och utländska aktier, medan konservativa investerare kan hålla sig till de fasta, penningmarknads- eller statsobligationer som finns tillgängliga inom ett kontrakt.

Eller så kan du välja att investera aggressivt och betala för en försörjnings- eller dödsförmåner för att skydda tillväxten. Naturligtvis kommer måttliga investerare att hitta val som passar dem också. Du behöver bara ha tillräckligt med tid före pension för att återhämta dig från potentiellt dåliga år på marknaden.

Variabla livränta i IRA: s och pensionsplaner

Den skattemässiga uppskjutna statusen, försäkringsförmåner och ett brett utbud av investeringsalternativ gör rörliga livränta till naturliga val för användning som finansieringsfordon för pensionsplaner, såsom 401k och 403b planer och IRA. Många företag använder faktiskt rörelsekontrakt i sina pensionsplaner av dessa skäl.

Denna praxis har dock länge varit en källa till debatt inom finans- och pensionsplaneringssamhället. Och det har blivit källan till ökad granskning från både försäkrings- och värdepappersreglerare de senaste åren.

Det finns flera faktorer att tänka på i denna debatt, som du båda bör väga noga om du deltar i din arbetsgivares pensionsplan:

Investorutbildning. Det kanske största problemet i samband med användningen av rörliga livränta i pensionsplanerna är helt enkelt det faktum att många inte förstår exakt vad de köper med sina pensionssparande dollar. Tidigare trodde många medarbetardeltagare att de investerade direkt i fonder och hade ingen aning om att de köper dem i ett livräntaavtal som ingick i deras pensionsplan. Mekanikerna för de levande och dödsförmånsförare kan också vara förvirrande i många fall. Tillsynsmyndigheterna har skärpt investerarnas utbildningskrav på detta område av detta skäl.
Kostnader och avgifter. När du fakturerar alla kostnader och avgifter som är förknippade med rörliga livränta, betalar de flesta deltagare totalt 2% eller 3% av sina kontraktvärden varje år till livräntaföretaget. Dessa avgifter ligger i lager ovanför eventuella avgifter som tas ut av pensionsplanen eller själva kontot; många planer tar ut sina egna årliga administrations- eller underhållsavgifter som de vidarebefordrar till deltagare som du.
Försäkringsskydd. Förespråkare för rörliga livränta har länge hävdat att de olika typerna av försäkringsskydd som åkare och dödsförmåner ger lätt motiverar kostnaden. När allt kommer omkring är de två största tillgångarna i många hushåll i Amerika hem- och företagets pensionsplan. Naturligtvis skulle ingen någonsin tänka sig att lämna sitt hem utan husförsäkringsskydd. Bör inte din pensionsplan också vara försäkrad? Denna resonemang blev mycket lindrare efter Enron- och Worldcom-skandalerna, eftersom många anställda såg företagets aktie och deras relaterade planer förångas nästan över en natt. Försäkringsförare i varierande livränta kan förhindra att denna typ av saker händer.
provisioner. Den verkliga avgörande faktorn i många beslut att finansiera pensionsplaner med rörliga kontrakt har att göra med kärnkraften - inte ditt, utan det för mäklaren eller rådgivaren som rekommenderar produkten. Livränta betalar betydligt högre provisioner än de flesta andra typer av pensionsprodukter, inklusive fonder. Detta gäller särskilt för större pengar. Därför placeras många stora IRA-rollovers inom dessa kontrakt, och därmed netting mäklaren en betydande kontroll. Rabattera aldrig denna faktor när du analyserar användningen av livränta i pensionsplanerna.

Det finns inget riktigt eller felaktigt svar när det gäller huruvida rörliga livränta hör till pensionsplanerna. Om anställda tydligt förstår vad de köper och betalar för och fortfarande vill ha det skydd som erbjuds genom kontraktet, kan dessa produkter vara mycket användbara. Men många anställda faller inte i denna kategori och skulle förmodligen få bättre service med ett urval av fristående medel istället.

Slutord

Variabla livränta är komplexa produkter med många funktioner som du behöver förstå tydligt så att du kan använda dem korrekt. Dessa produkter kan uppnå många olika investeringsmål för många typer av investerare, från konservativa till aggressiva. De kan vara lämpliga fordon för IRA och andra pensionsplaner i vissa fall, men inte alltid. Kontakta din livförsäkringsagent eller finansiell rådgivare för mer information om rörliga livränta.

Vad är dina tankar om rörliga livräntor och hur passar de in i din pensionsplan och investeringsstrategi?