Sekvens av avkastningsrisk - hur det kan göra eller bryta din pension

Enligt uppgifter som sammanställts av Comet Financial Intelligence har en chockerande 42% av baby boomers ingenting - det är $ 0 - sparat för pensionering. Och om de räknar med socialförsäkring för att täcka sina utgifter, är de för en oförskämd uppvaknande; Socialförsäkringen betalar en genomsnittlig månadsförmån på $ 1 413. Men utöver det uppenbara pensionsfelet att inte spara tillräckligt är den största pensionsrisken för amerikaner utan boägg sekvensrisk.

Om du undrar varför du aldrig har hört den här termen beror det på att det är motsägelsefullt och få människor pratar om det utanför finansiella planeringskretsar. Ändå att förbereda sig för sekvensrisk kan göra eller bryta ditt boägg i pension.

Vad är sekvensrisk?

Sekvensrisk, eller följd av avkastningsrisk, är risken att aktiemarknaden kraschar tidigt i din pension.

Varför betyder det något, frågar du kanske? När allt kommer omkring, på lång sikt ger kapitalet i genomsnitt ut till 7% till 10%, rätt?

Det visar sig att för pensionärer är långsiktig genomsnittlig avkastning mindre än när dessa återkommer. Om en portfölj har ett decennium av positiva vinster når den en kritisk massa där den tål samtidigt förluster från uttag och prissänkningar.

Men när du bara säljer aktier och inte köper dem, är en krasch all nackdelen för dig. Din portfölj sjunker dramatiskt i värde och du slutar sälja lågt utan förmågan att vinna genom att köpa lågt. Du måste också sälja fler av dina aktier för att generera samma inkomstmängd, vilket innebär att du säljer dina äggandelar till en snabbare takt.

Sekvensrisk och säkert uttag

Hur mycket kan du säkert dra ut från ditt boägg varje år? Det beror på hur länge du vill att ditt boägg ska hålla, samt avkastningen under det första decenniet av din pension.

Många finansiella experter rekommenderar att följa 4% -regeln när det gäller återtagandepriser. Konceptet är enkelt: Om du drar tillbaka högst 4% av ditt boägg varje år, bör det hålla i minst 30 år. Med andra ord, 4% är en säker kurs för att ta ut pengar från din portfölj för en 30-årig pension.

Föreställ dig att du har avsatt 1 miljon $ för pensionering, och du måste sälja $ 40 000 för dina levnadskostnader under det första pensioneringsåret. Under ett måttligt år med, till exempel, en 7% ökning av aktiemarknadsvärdena, stiger din portfölj i värde till 1 070 000 dollar. Du säljer 40 000 $ att leva på och din portfölj slutar året på 1 030 000 dollar.

Men vad händer om marknaden istället kraschar med 30% under ditt första pensioneringsår? Din portfölj sjunker till $ 700 000. Det betyder att de 40 000 $ som du drar ut är en mycket större andel av din portfölj - 5,7% istället för 4%. Nu är du ner till ett boägg på 660 000 dollar.

För att du ska återhämta dig till ditt ursprungliga äggägg på $ 1 miljon nästa år, skulle aktiemarknaden behöva stiga med 52% innan du tar ut nästa års levnadskostnader. När återhämtningen träffar kommer din portfölj ha sett stora förluster eftersom du har sålt så många aktier för att producera samma inkomstmängd. Du får inte köpa doppet; allt du kan göra är att sälja det för förluster.

Ett exempel på sekvensrisk

Säg att du gick i pension den 1 januari 2000 med 1 miljon dollar investerat i en indexfond som följer S&P 500. Antag att du följde 4% -regeln och drog tillbaka 40 000 dollar under ditt första pensioneringsår och justerade sedan uttaget uppåt med 2% varje år till redogöra för inflation. Hur skulle ditt boägg fungera under de kommande 15 åren?

Som du förmodligen vet var 2000 till 2015 inte en fantastisk sträcka för amerikanska aktier. Dotcom-bubblan brast 2000 och orsakade tre fruktansvärda år i rad. Sedan 2008 slog den stora lågkonjunkturen. Den genomsnittliga årliga avkastningen på S&P 500 från 2000 till 2014 var 4,07%, inte justerat för inflationen.

Men föreställ dig om de tre fruktansvärda åren 2000 till 2002 ägde rum i slutet av 15-årsperioden snarare än i början. Om du bytte avkastningen från 2000 till 2002 med avkastningen från 2012 till 2014, hur skulle det påverka din pensionsportfölj?

Dramatiskt, som det visar sig. Helt enkelt genom att byta när dessa avkastningar inträffade skulle ditt slutande portföljbalans under 2014 vara över tre gånger högre - 890 881 $ istället för en mäktig $ 273 438.

Så här spelar siffrorna ut över 15 år i båda scenarierna:

I båda scenarierna är den genomsnittliga årliga avkastningen densamma. Den enda skillnaden är ordningen på dessa returer.

Sekvensrisk med högre uttagshastighet

Ju högre uttagshastighet, desto högre sekvensrisk.

För att visa förhållandet mellan sekvensrisk och uttagningsgrad, föreställ dig två identiska tvillingar, som vardera går i pension i början av 2000. De följer var och en samma investeringsformel som ovan: ett häckägg på 1 miljon dollar investerat i en fond som följer S&P 500.

En tvilling drar tillbaka en konservativ 3,5% varje år, medan den andra lever stort med en 5% uttagsprocent. Så här ändrar den högre uttagshastigheten portföljresultatet:

Med en tillbakadragningsgrad på 3,5% har den mer sparsamma tvillingen fortfarande 414 400 $ i sin portfölj i slutet av 2014. Den stora spendern slutade på pengar, en dommedagshändelse i pensionsplanering.

Det är uppenbart att dina utgifter för pensionering har en enorm inverkan på risken för att din portfölj går upp magen innan du gör det. Men förutom att sänka deras uttagshastighet, vad kan nya pensionärer annars göra för att skydda mot sekvensrisk?

Sätt att mildra sekvensrisk

Ingen vet när nästa börskrasch kommer att drabbas. Det kan komma i morgon, eller så kan det vara många år bort. Men medan du inte har kontroll över aktiemarknaden kan du fortfarande se till att du är beredd på en marknadskrasch tidigt i din pension genom att göra följande.

1. Fortsätt arbeta deltid

Att gå i pension från ditt heltidsarbete, helt stress, heltidsarbete betyder inte att du måste sluta arbeta helt. Du kan fortsätta arbeta deltid enligt ditt eget schema, eller jobba heltid med att göra något annat som du älskar.

Det finns gott om goda skäl att fortsätta arbeta efter att du går i pension. Du förblir förlovad. Du håller kontakten med ditt arbetsrelaterade sociala liv och kontakter. Kanske kan du till och med behålla din sjukförsäkring.

Ekonomiskt, att arbeta under pension ger en annan inkomstkälla, vilket gör att du är mindre beroende av ditt boägg. Om aktiemarknaden kraschar kan du luta dig på inkomsterna från ditt jobb istället för att sälja aktier medan de är till försäljningspriser.

2. Diversifiera dina investeringsintäkter

Kom ihåg att exemplen ovan antog att 100% av dina pensionsfonder investerades i en fond som spårar S&P 500. Det är knappast en mångfaldig portfölj.

I den finansiella planeraren William Bengens forskning, från vilken han formulerade 4% -regeln, körde han sina siffror med en fördelning på 60/40 aktieobligationer. Hans provportföljer delades upp mellan 60% efter S&P 500 och 40% som investerades i amerikanska statsobligationer på lång sikt..

Även bland aktierna kan investerare diversifiera sig till en blandning av små-, medel- och storkapitalfonder. Du behöver inte heller investera i amerikanska fonder. Försök istället att investera i en blandning av amerikanska och internationella fonder.

Och dina investeringsalternativ slutar inte med aktier och obligationer. Du kan investera i hyresfastigheter, privata sedlar, investeringsfonder för fastigheter (REIT), private equity-fonder eller crowdfunding-webbplatser. Andra alternativ inkluderar livränta, som försäkrar att överleva ditt boägg och obligationer.

3. Skapa en bondstege

Sekvensrisk är risken för en stor marknadskrasch under de första åren av pensioneringen. Så varför inte säkerställa inkomst från andra källor än aktier under den utsatta perioden?

Att arbeta är ett bra alternativ, men det är inte det enda. Ett annat alternativ för inkomst med låg risk tidigt i pensionen är en obligationstege. Det låter tekniskt och komplicerat, men det är det inte. En obligationsstege är helt enkelt en serie obligationer som köpts strategiskt så att varje uppsättning når förfall vid en annan tidpunkt och du får tillbaka din rektor i en successiv serie.

I stället för att investera 100 000 USD i samma uppsättning obligationer som alla planeras att löpa ut om 10 år investerar du 10 000 USD i 10 olika uppsättningar av obligationer. Nyckeln är att varje set ska planeras att mogna vid ett annat år under de kommande tio åren.

Utöver intresset får du 10 000 dollar tillbaka varje år under de kommande tio åren. Om det går bra med aktiemarknaden kan du investera kapitalet på nytt eller avsätta det kontant. I händelse av en börskrasch kan du leva på obligationsprincipen snarare än att behöva sälja av aktier till låga priser.

4. Var flexibel med dina utgifter

Ett sätt att skydda mot sekvensrisk är att hålla sig smidig så att du kan sänka dina utgifter på kommando. Om aktiemarknaden kraschar 30% året efter att du går i pension, vill du sälja så få aktier som möjligt under kraschen.

Om du måste, skulle du kunna leva enbart på dina andra inkomstkällor, som obligationer, hyresfastigheter och social trygghet?

Även under plyscha år med starka börsvinst, om du kan spendera mindre under de första åren av pension och minimera uttag från dina aktier, kommer du att vara i en starkare position när en krasch träffar. Granska dina fasta och rörliga utgifter och leta efter sätt att trimma utgifterna och leva mer sparsamt under de första åren av pension.

5. Förvara en kassa

Tidigt i din pension kan du kanske hålla en större akutfond än vanligt. Om det värsta händer och din portfölj drabbas av en marknadskrasch kan du leva på dina kontantbesparingar snarare än att sälja under kraschen.

Beviljat, att hålla pengar kontant kommer med en möjlighet kostnad; det ligger i viloläge och förlorar värde för inflationen istället för att arbeta hårt för dig. Men sinnesfrid kan vara värt det under de kritiska första åren för pensionering.

6. Har överkomliga källor för säkerhetskopiering

När de går i pension har många amerikaner byggt betydande kapital i sina hem. Vid behov kan de dra på det egna kapitalet för att se dem genom en börskrasch.

Ett alternativ är en hemmaplan för kredit (HELOC). Husägare kan ha linjen på plats, oanvänd, i en nödsituation. De kan sedan dra på det vid behov för att minimera uttag under en börskrasch.

Ett andra alternativ är en omvänd inteckning. Medan omvända inteckningar har sina egna nackdelar, kan de lägga till en annan inkomstkälla för att se dig genom en börskollaps.

Slutord

När du planerar och förbereder dig för din pension, helt enkelt att vara medveten om sekvensrisk placerar du dig framför publiken.

Medan du fortfarande arbetar kan du dra nytta av skatteskyddade pensionskonton, till exempel 401ks och IRA. Ju mindre pengar du förlorar på skatter, desto snabbare kommer ditt ägg att växa. Om du är berättigad, tryck på dessa skattemässiga fördelar ytterligare med spararens skattekredit.

Med varje år med positiv avkastning på aktiemarknaden i pension blir din portfölj mindre mottaglig för sekvensrisk. Så småningom når den en kritisk massa där vanliga lågkonjunkturer och björnmarknader utgör praktiskt taget inget hot så länge du upprätthåller din säkra uttagningsgrad.

Prata med en pensionsrådgivare för personlig rådgivning om din ekonomi och situation. Med tillräckligt med flexibilitet i utgifterna och andra inkomstkällor kan du sova lugnt på natten oavsett hur vilt aktiemarknaden fluktuerar.

Har du diskuterat sekvensrisk med en rådgivare? Vad rekommenderade de till dig?