Investeringsstrategier och stilar - Är du en Alpha- eller Beta-investerare?

Vad är skillnaden? Låt oss ta en titt på varje investeringsstil och sedan kan du bestämma vilken som bäst passar dina behov.

Alpha-investeraren

Ofta hör du aktiva investerare hänvisa till deras "alfa." Detta är i princip det belopp som de har överskridit (eller underpresterat) sitt jämförelseindex. Om du till exempel främst investerar i amerikanska aktier kan du använda S&P 500-index som riktmärke.

Om S&P 500 var upp 5% under en viss tid, men din portfölj ökade med 8%, skulle din alfa vara +3. Om din portfölj å andra sidan bara ökade med 3%, skulle din alfa vara -2. Alpha är i princip det belopp med vilket din avkastning slår eller släpper efter ett index med en liknande riskprofil.

De flesta investerare, med tanke på valet, skulle gärna slå indexet varje år. Varför skulle du vilja nöja dig med att matcha indexet när du kan försöka överskrida det? Tja, betainvesterare kan hävda att mycket få, om några, aktiva chefer regelbundet slår indexet, och att många faktiskt underpresterar. Så varför bry sig om att försöka?

Betainvesteraren

"Beta" avser i vilken grad en given investering eller portfölj är mer eller mindre volatil än dess jämförelseindex. En fond med en betakoefficient på 1 innebär att den kommer att röra sig med marknaden. En fond med en beta på mindre än 1 kommer att vara mindre volatil än marknaden; en fond med en beta högre än 1 kommer att vara mer volatil än dess jämförelseindex.

Betainvesterare är vanligtvis passiva investerare. De är inte ute efter att överträffa marknaderna. De föredrar att ta "Om du inte kan slå dem, gå med dem", att investera. De kommer att acceptera avkastning som helt enkelt matchar indexet efter deras val eftersom de förväntar sig att marknaderna kommer att stiga under hela sin investeringslivslängd, som de historiskt sett har.

Det väcker frågan: vad händer om de historiska trenderna inte stämmer? Vad händer om marknaderna tar ett dopp, särskilt inom några år efter pensioneringen? Ett av problemen med att matcha indexet är att du kommer att ha perioder med negativ avkastning. Du kan faktiskt förlora pengar under långa perioder, som många passiva investerare har under perioden 2000 till 2010.

Betainvesterare påminner helt enkelt om att vi måste minska vår investeringsrisktolerans när vi åldras så att vi inte investeras starkt i aktier under de fem åren innan vi går i pension (dvs. allokering av tillgångar för personlig investeringsportfölj). De varnar också för att för att denna strategi ska fungera måste du kunna sitta hårt genom nedgångarna. Om du säljer under dessa neddragningsperioder kommer du troligen att sluta med negativ avkastning. För att matcha indexet måste du hålla dig med det.

Absoluta returer

Många investerare, inklusive jag själv, är inte riktigt bekymrade över hur de presterar i förhållande till något index. De vill bara se sina hårt tjänade kontanter växa med tiden med smart beslutsfattande för investeringar. Att förlora 8% på ett år då marknaden var nere med 14% är kallt komfort för investeraren i absolut avkastning.

Absolut avkastning hänvisar helt enkelt till det belopp som din portfölj har gått upp eller ner under en viss tidsperiod, oavsett hur något index har utförts under den tidsramen. Men hur uppnår du genomgående positiv absolut avkastning? Det finns antagligen hundratals svar på den frågan. Nyckeln är att hitta den investeringsstil som fungerar för dig.

Vilket är bättre?

Både alfa- och betainvesterare kan vara mycket passionerade för att försvara sin valda investeringsstil. Alpha-investerare hävdar att många människor kan och slår indexen ganska regelbundet. De är inte intresserade av att helt enkelt matcha indexet och de hatar tanken på att förlora pengar.

Beta-investerare tror att de breda aktiemarknadsindexen kommer att vara positiva över tid, så de är bekväma att gradvis lägga till sina positioner och sitta hårt på lång sikt. De tror att negativ avkastning under en kort tidsperiod är en del av investeringskostnaderna. De är övertygade om att de kommer framåt och ha de pengar de behöver för att gå i pension.

Prova en hybridstrategi

Vissa investerare är fast anslutna för att leta efter alfa. Andra litar inte på deras förmåga att uppnå alfa, så de tar beta-vägen. Båda är acceptabla så länge de arbetar. Om du försöker använda en beta-investeringsstil, men du bara inte kan hålla fingrarna på försäljningsknappen, kanske du vill titta på några alfastrategier eller prova en hybridstrategi.

Det finns oändliga kombinationer av hybridinvesteringsstrategier. Du kan dela in ditt investeringskapital i två pooler genom att använda en beta-stil med hälften och en alfastil med den andra hälften. Se vilken som presterar bättre under ett år. Vilken fick dig att känna dig mer bekväm? Kan du prova en annan alfastrategi för att se om den fungerar bättre för dig?

Slutord

I slutändan måste investerare lägga sina pengar för att arbeta på ett sätt som passar deras ålder, kompetens, inkomst och risktolerans. Det kan ta lite tid, men att hitta det som fungerar för dig är det bästa sättet att bli en framgångsrik investerare.

Vad är din investeringsstil: alfa, beta eller hybrid?

(fotokredit: marekuliasz)