Vad är Federal Reserve System - Historia och hur det påverkar dig

Charles A. Lindbergh, sr, far till den berömda flygaren, hävdade att "denna [lagstiftning] skapar det mest gigantiska förtroendet på jorden ... det värsta lagstiftningsbrottet i åldrarna genomförs av denna bank- och valutafaktura." Henry Cabot Lodge, sr. Sade Federal Reserve Act "verkar för mig att öppna vägen för en enorm inflation av valutan," en konsekvens avsky för alla med betydande rikedom som skulle vara devalverade som ett resultat.

Historia och bildande av Federal Reserve

Samtidigt övertygade landets oförmåga att minska eller eliminera effekterna av stora gyrationer i ekonomin - bom och buster - med tillhörande finansiella panik och ekonomiska depression de flesta amerikaner om att en förändring i landets banksystem var nödvändig. Medan det fanns stor oenighet om lösningen, var offentliga tjänstemän - både republikaner och demokrater - överens om att det befintliga monetära systemet var oflexibelt och oförmöget att tillgodose behoven i ett land som är avsett att bli världens största mottagare och exempel på fritt företag.

Republikaner, under ledning av senator Nelson Aldrich, gynnade en privat bankägare centralbank baserad i Washington, D.C., som kunde utvidga eller kontrahera valuta efter behov baserat på guldstandarden. Demokraterna misstroade Wall Street-bankirerna och gynnade ett offentligt, regeringsstyrt system för att lösa problemet. Behovet av ett centralt, samordnat system förstås av alla parter; argumentet handlade om vem som kontrollerade systemet: privata bankirer, som förstod bankernas och valutans nyanser och komplexitet, eller allmänheten genom sina valda företrädare (medlemmar av kongressen) som skulle skydda den genomsnittliga medborgaren från bankers gissighet..

Kompromissen införlivade många av Aldrich-planens grundläggande idéer, men gav kontroll till en styrelse, varav några väljs av medlemsbanker, och ordföranden och vice ordföranden som utsågs av USA: s president och godkänd av senaten. Federal Reserve-systemet är unikt bland de industrialiserade länderna, en oberoende centralbank där regeringen inte har någon kontroll över sina beslut och inte heller ansvarar för dess verksamhet (Fed betalar sina kostnader genom öppna marknadsoperationer och betalar alla inkomster till statskassan). Förespråkare för systemet hävdar att det är isolerat från partipolitiken men ändå tjänar det allmänna intresset eftersom det i slutändan är ansvarigt för lagstiftaren.

Federal Reserve-systemets roll

I huvudsak "bankernas bankir" vars enda kunder är nationellt charterade affärsbanker, fungerar Fed genom 12 distriktsreservbanker i olika regioner i USA. Målen för Fed: s penningpolitik beskrivs i Federal Reserve Act ändrad 1977:

• "Maximal anställning" för medborgare i USA
• ”Stabila priser” på produkter och tjänster för att främja besparingar och kapitalbildning
• ”Måttliga långsiktiga räntor” för att uppmuntra en jämn tillväxt av nationens ekonomi

Den amerikanska ekonomin påverkas generellt och starkt av kongressens skattepolitiska skatter och statliga utgifter och / eller den monetära politik som genomförs av Federal Reserve som påverkar tillgången på pengar.

Fed kan göra följande:

• Köp eller sälj USA: s statsskuld för att påverka mängden tillgängliga pengar i ekonomin. Att köpa statsskuld ökar till exempel mängden kontanter i systemet och stimulerar en sänkning av räntorna (utbud och efterfrågan), medan försäljningsskulden har motsatt effekt.
• Ändra reservkraven för de privata bankerna, vilket är det säkerhetsbelopp som bankerna måste bibehålla för att garantera återbetalning av sina skyldigheter. Att höja reservkraven tvingar en bank att begränsa utlåningen, höja räntorna och dämpa entusiasmen för oförstörd tillväxt.

Historiskt sett har centralbankscheferna mest sannolikt använt sina öppna marknadstransaktioner - att köpa och sälja statsskuld - för att påverka ekonomin, snarare än att ändra reservkrav eftersom den senare kan orsaka omedelbara likviditetsproblem för alla banker med låga reserver, potentiellt tvingar bankstängningar och räddningsinsatser.

Kritik av Federal Reserve System

Kritiker på båda sidor av det politiska spektrumet har lindrat Fed sedan dess bildande. Kritiken har varierat från dess status som ett oberoende organ, till dess roll i de senaste finansieringarna av stora finansiella institutioner.

Vissa hävdar att Feds mål bör ändras för att utesluta alla ansvar för maximal anställning - "Det är dags att Fed enbart fokuserar på prisstabilitet och dollarn", enligt republikanska representanten Mike Pence - medan andra, till exempel den demokratiska representanten Dennis Kucinich, hävdar att ”Fed bör finansiera statliga investeringar i sårt nödvändig infrastrukturreparation. Detta skulle skapa arbetstillfällen och hjälpa Fed att fullfölja sitt mandat att främja låg arbetslöshet, istället för att vara en elitbar redovisningsinstitution som endast finns för bankers fördel. " Representanten Ron Paul, en kandidat för det republikanska partiets presidentval 2012, vill helt avskaffa centralbanken.

Det finns tre allmänna moderna klagomål om Federal Reserve:

1. Dess position som en kvasi-offentlig, oberoende institution

De konservativa har kommit fullständigt sedan Federal Reserve Act antogs, vilket först gynnade ett strikt privat system där bankerna skulle reglera sig själva. Den nationella monetära kommissionens rapport till senaten den 8 januari 1912 (senare känd som Aldrich-planen) föreslog en strikt privat organisation med titeln National Reserve Association of the United States, vars aktie ägdes av enskilda banker och vars verksamhet endast riktades av förbundsledare valda av bankerna.

De senaste åren har dock politiker på båda sidor av gången begärt granskningar av Fed: s operation och hävdar att mer övervakning är nödvändig. Milton Friedman, nobelprisvinnare i ekonomiska vetenskaper och ledamot av president Ronald Reagans rådgivande råd för ekonomisk politik, föreslog i Richard Eelingings bok ”Monetär central planering och staten” att ”att lämna monetära och bankrättsliga arrangemang till marknaden skulle ha gett en mer tillfredsställande resultat än uppnåddes genom regeringens engagemang. ”

Enligt en Bloomberg News-undersökning anser en majoritet av amerikanerna att Fed bör regeras eller avskaffas.

2. Dess resultat som National Bank Regulator

Kollaps av stora finansiella institutioner och efterföljande skattebetalares förluster ledde till mycket kritik av Fed i dess resultat som en "långivare till sista utväg." Enkelt uttryckt är det Fed: s ansvar att förhindra banker från att delta i riskabelt beteende som kan leda till deras kollaps och efterföljande brister och konkurs.

Som en följd av finanskrisen 2007–2010 antog kongressen Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen den 21 juli 2010 för att stärka Fed: s position som huvudregulator för banksystemet. Praktiskt taget alla delar av bank- och finanssektorn påverkas av lagen, med vissa som hävdar att lagen fortsätter miljön ”för stor för att misslyckas”, vilket är vad som ledde till de enorma skattebetalarnas förluster. Enligt Jesse Eisinger, som skriver för New York Times, ser "landets största banker ungefär ut som de gjorde innan finanskrisen 2008 - bara större", och därmed höll landet risk att behöva återlämna stora banker i framtiden med skatt dollar.

Vissa, som republikansk representant Spencer Bachus, förespråkar konkurs för de stora bankerna när det är nödvändigt och mindre reglering av bankernas egna handelsverksamhet. Bachus kallade Fed-regeln ”ett självförsämrat sår på detta land och dess finansmarknader.” Lagen har ännu inte genomförts fullt ut med många regler och förordningar som kommer att införas under 2013.

3. Dess förmåga att öka den federala skulden med ingen eller begränsad övervakning

Fed har en obegränsad förmåga att expandera eller kontrahera valuta för att tillgodose landets ekonomiska behov - med begränsad regeringsövervakning. Att emittera statsobligationer ökar effektivt statsskulden. Kongressen och presidenten använder ofta Fed som syndabock för sin ovilja att på ett lämpligt sätt hantera statliga utgifter eller skatter, det underliggande skälet till den växande skulden. Att skylla Fed för den ökade statsskulden liknar emellertid en person som skyller banken när han inte vill leva inom sin inkomst.

Fed-bashing är uppenbarligen mer populärt bland väljarna som vill lägga till regeringsprogram eller sänka skatter snarare än att minska utgifterna eller höja skatter. Varken ökande övervakning eller koppling av pengar till en hård vara som guld är ett effektivt botemedel mot ansvarslöst styrande.

Slutord

Oavsett om du gillar Federal Reserve eller godkänner dess handlingar beror i allmänhet på ditt perspektiv och åsikt om regeringens roll i näringslivet och amerikanska medborgares vardag.

För varje förespråkare för större regeringskontroll och öppenhet i beslutsfattandet finns det en motsvarande antagonist för små regeringar och obundna fria företag. För dem som främjade tillförsel av statliga medel till de stora finansiella företagen för att "de var för stora för att misslyckas", var andra lika våldsamma om att tillåter deras misslyckande snabbare skulle komma till rätta med problemen med överdriven risktagande och leda till effektivare lång- sikt branschreform. För varje låntagare som får fördelarna med inflationen finns det en borgenär som återbetalas med dollar med mindre köpkraft.

Många kritiker misstroar bara regeringen och dess förmåga att företräda sina intressen rättvist: "Vad populister på höger och vänster har gemensamt är en misstro mot anläggningen, och för dem personifierar Fed anläggningen," sa Bob McTeer, före detta federala Reserve Bank of Dallas president och en kollega vid det högt lutande National Center for Policy Analysis.

För det mesta har Federal Reserve ett omöjligt jobb med motstridiga mål och begränsade befogenheter. Det är osannolikt att kritikerna någonsin kommer att vara nöjda eftersom Fed i sin kärna återspeglar vårt politiska system, ett ofullständigt arrangemang där motstridiga makter, intressen och önskade resultat är i ständig kamp. Medan de flesta tror att Federal Reserve System har misslyckats i viss grad, har en bättre lösning ännu inte dykt upp.

Vad är din åsikt om Federal Reserve System?