Vad är deflation - definition, orsaker och effekter

Deflation är sänkning av priser på varor, och även om deflation kan verka som bra när du står vid kassan är det inte. Snarare är deflation en indikation på att de ekonomiska förhållandena försämras. Deflation är vanligtvis förknippad med en betydande arbetslöshet, som först korrigeras efter att lönerna sjunkit avsevärt. Dessutom sjunker företagens vinster markant under deflationsperioder, vilket gör det svårare att samla in ytterligare kapital för att expandera och utveckla ny teknik.

"Deflation" förväxlas ofta med "desinfektion." Medan deflationen representerar en minskning av priserna på varor och tjänster i hela ekonomin, representerar desinflation en situation där inflationen ökar i en långsammare takt. Emellertid föregår vanligtvis inte inflationen en deflationsperiod. I själva verket är deflation ett sällsynt fenomen som inte inträffar under en normal konjunkturcykel, och därför måste investerare erkänna det som ett tecken på att något är allvarligt fel med ekonomins tillstånd.

Vad som orsakar deflation?

Deflation kan orsakas av ett antal faktorer, som alla härrör från en förskjutning av utbud-efterfrågan. Kom ihåg att priserna på Allt varor och tjänster påverkas starkt av en förändring i utbud och efterfrågan, vilket innebär att om efterfrågan minskar i förhållande till utbudet måste priserna sjunka i enlighet därmed. En förändring i utbud och efterfrågan på en nationell valuta spelar också en viktig roll för att fastställa priserna på landets varor och tjänster.

Även om det finns många orsaker till att deflation kan äga rum, verkar följande orsaker spela de största rollerna:

1. Förändring av kapitalmarknadernas struktur
När många olika företag säljer samma varor eller tjänster kommer de vanligtvis att sänka sina priser som ett sätt att konkurrera. Ofta kommer kapitalstrukturen i ekonomin att förändras och företagen har enklare tillgång till skuld- och aktiemarknader, som de kan använda för att finansiera nya företag eller förbättra produktiviteten.

Det finns flera orsaker till att företag kommer att ha en enklare tid att samla in kapital, till exempel att sänka räntorna, ändra bankpolicyn eller förändra investerarnas motvilja mot risk. Efter att de har använt detta nya kapital för att öka produktiviteten måste de dock sänka sina priser för att återspegla det ökade utbudet av produkter, vilket kan leda till deflation.

2. Ökad produktivitet
Innovativa lösningar och nya processer bidrar till att öka effektiviteten, vilket i slutändan leder till lägre priser. Även om vissa innovationer bara påverkar produktiviteten i vissa branscher, kan andra ha en djupgående effekt på hela ekonomin.

Till exempel, efter att Sovjetunionen kollapsade 1991, kämpade många av de länder som bildades som ett resultat för att komma tillbaka på rätt spår. För att tjäna pengar var många medborgare villiga att arbeta för mycket låga priser, och när företag i USA outsourcade arbete till dessa länder kunde de minska sina driftskostnader betydligt och stärka produktiviteten. Oundvikligen ökade detta utbudet av varor och minskade deras kostnader, vilket ledde till en deflationsperiod nära slutet av 1900-talet.

3. Minska valutatillförseln
När valutaförsörjningen minskar kommer priserna att minska så att folk har råd med varor. Hur kan valutatillbehören minska? En vanlig orsak är genom centrala banksystem.

Till exempel när Federal Reserve först skapades kontrakterade den avsevärt USA: s pengemängd. Under processen ledde detta till ett allvarligt fall av deflation 1913. Även i många ekonomier genomförs ofta utgifterna på kredit. Det är uppenbart att när borgenärer drar i kontakten på att låna ut pengar kommer kunderna att spendera mindre och tvinga säljare att sänka sina priser för att återta försäljningen.

4. Åtstramningsåtgärder
Deflering kan vara ett resultat av minskade utgifter för myndigheter, företag eller konsumenter, vilket innebär att nedskärningar i de offentliga utgifterna kan leda till perioder med betydande deflation. Till exempel, när Spanien inledde åtstramningsåtgärder 2010, började de befintliga deflationen att växa ur kontroll.

5. Deflationsspiral
När deflationen har visat sitt fula huvud kan det vara mycket svårt att få ekonomin under kontroll av flera skäl. Först av allt, när konsumenterna börjar minska utgifterna, minskar affärsvinsten. Tyvärr innebär detta att företag måste sänka lönen och sänka sina egna inköp. I sin tur har denna kortslutningsutgifter i andra sektorer, eftersom andra företag och lönearbetare har mindre pengar att spendera. Så hemskt som detta låter fortsätter det att bli värre och cykeln kan vara mycket svår att bryta.

Effekter av deflation

Deflationen kan jämföras med en fruktansvärd vinter: Skadorna kan vara intensiva och uppleva under många säsonger efteråt. Tyvärr återhämtar sig vissa länder aldrig helt efter skadorna som orsakats av deflation. Hong Kong, till exempel, återhämtade sig aldrig efter de deflationseffekter som grep den asiatiska ekonomin 2002.

Deflation kan ha någon av följande påverkan på en ekonomi:

1. Minskade affärsintäkter
Företag måste sänka priserna på sina produkter avsevärt för att förbli konkurrenskraftiga. Naturligtvis, när de sänker sina priser, börjar deras intäkter sjunka. Affärsintäkterna sjunker ofta och återhämtar sig, men deflationscykler tenderar att upprepa sig flera gånger.

Tyvärr innebär detta att företagen i allt högre grad måste sänka sina priser när deflationsperioden fortsätter. Även om dessa företag arbetar med förbättrad produktionseffektivitet kommer deras vinstmarginaler att minska så småningom eftersom besparingar från materialkostnader kompenseras av minskade intäkter.

2. Lönebesparingar och uppsägningar
När intäkterna börjar sjunka måste företagen hitta sätt att minska sina utgifter för att möta sin kärnkraft. De kan göra dessa nedskärningar genom att minska lönerna och minska positionerna. Förståeligtvis förvärrar detta inflationen, eftersom fler konsumenter har mindre att spendera.

3. Förändringar i kundutgifterna
Förhållandet mellan deflation och konsumentutgifter är komplexa och ofta svåra att förutsäga. När ekonomin genomgår en deflationsperiod utnyttjar kunderna ofta de väsentligt lägre priserna. Ursprungligen kan konsumentutgifterna öka kraftigt; Men när företag börjar leta efter sätt att stärka sin kärnkraft måste konsumenter som har tappat sina jobb eller tagit lönesänkningar också börja minska sina utgifter. Naturligtvis, när de minskar sina utgifter, försämras deflationscykeln.

4. Minskad investering i investeringar
När ekonomin går igenom en serie deflationer tenderar investerare att se kontanter som en av sina bästa möjliga investeringar. Investerare kommer att se sina pengar växa helt enkelt genom att hålla fast vid dem. Dessutom sjunker ofta de räntor som investerarna tjänar betydligt när centralbanker försöker bekämpa deflation genom att sänka räntorna, vilket i sin tur minskar mängden pengar de har tillgängliga att spendera.

Under tiden kan många andra investeringar ge en negativ avkastning eller är mycket volatila, eftersom investerare är rädda och företagen inte bokför vinst. När investerare drar sig ur aktierna sjunker oundvikligen aktiemarknaden.

5. Nedsatt kredit
När deflationen står bakom börjar finansiella långivare snabbt dra i pluggarna i många av sina utlåningsverksamheter av olika skäl. Först och främst, eftersom tillgångar som hus minskar i värde, kan kunder inte backa sina skulder med samma säkerhet. I händelse av att en låntagare inte kan fullgöra sina skuldförpliktelser kommer långivarna inte att kunna återfå sin fulla investering genom avskärmningar eller beslag av fastigheter.

Långivare inser också att låntagarnas ekonomiska ställning är mer benägna att förändras när arbetsgivarna börjar minska sin personalstyrka. Centralbanker kommer att försöka sänka räntorna för att uppmuntra kunder att låna och spendera mer, men många av dem kommer fortfarande inte att vara berättigade till lån.

Verktyg för att fixa deflation

Lyckligtvis är det möjligt att minska effekten av deflation. Men att bekämpa deflation kräver ett disciplinerat tillvägagångssätt, eftersom det inte kommer att fixa sig själv. Före det stora depressionen trodde man ofta att deflationen så småningom skulle gå. Ekonomer föreslog dock att regeringens ingripande var nödvändig för att bryta en deflationsspiral.

Under det stora depressionen försökte regeringen olika metoder för att bekämpa deflation, varav de flesta visade sig vara ineffektiva. Till exempel trodde president Franklin D. Roosevelt att deflation orsakades av ett överutbud av varor och tjänster, så han försökte minska tillgången på resurser på marknaden. Ett sätt han försökte göra detta var att köpa jordbruksmark så att jordbrukarna inte kunde producera så många grödor att sälja på marknaden. Men dessa typer av "lösningar" skadade bara ekonomin ytterligare, vilket möjligen förvärrade deflationsspiralen.

Centralbanker har ett stort inflytande över inflationen och deflationsriktningen genom att ändra landets monetära utbud. Till exempel har Federal Reserve arbetat med kvantitativa lättnader som ett sätt att förhindra deflation. Även om att öka landets monetära utbud för mycket kan skapa överdriven inflation, kan en måttlig expansion av landets monetära bas vara ett effektivt sätt att bekämpa deflation.

Centralbankernas insatser för att bekämpa deflation är effektiva i vissa fall, men inte i andra. Den största begränsningen med centralbankens policy är att de bara kan sänka räntorna tills de är nära 0%. Efter att ha minskat intresset så mycket som möjligt har centralbankerna inte längre ett stort antal lösningar tillgängliga för dem. Det finns faktiskt fortfarande inget tydligt, idiotsäkert sätt att ta itu med deflation.

Historiska exempel på deflation

Även om deflation är en sällsynt händelse under en ekonomi, är det ett fenomen som har inträffat flera gånger genom historien. Detta är bland annat incidenter där deflationen har inträffat:

1. Utvidgning av den industriella revolutionen
Under slutet av 1800-talet utnyttjade tillverkarna ny teknik som gjorde det möjligt för dem att öka sin produktivitet. Som ett resultat ökade utbudet av varor i ekonomin kraftigt och följaktligen sjönk priserna på dessa varor. Även om ökningen av produktivitetsnivån efter den industriella revolutionen var en positiv utveckling för ekonomin, ledde den också till en period av deflation.

2. Stort depression
Det stora depressionen var den mest ekonomiskt försökta tiden i amerikansk historia. Under denna mörka era i historien tappade arbetslösheten, aktiemarknaden kraschade och konsumenterna tappade mycket av sina besparingar. Dessutom producerade anställda inom högproduktionsindustrier som jordbruk och gruvdrift en stor mängd, men fick inte betalning i enlighet därmed. Som ett resultat hade de mindre pengar att spendera och hade inte råd med grundläggande råvaror, trots trots hur mycket säljare tvingades sänka priserna.

3. Depression 1920-1921
Cirka åtta år innan det stora depressionen började genomgick USA en kortare depression när de återhämtade sig efter efterkriget av första världskriget. Under denna tid återvände en miljon medlemmar av de väpnade styrkorna till det civila livet och arbetsgivare anställde ett antal att återvända trupper till reducerade löner. Arbetsmarknaden var redan mycket snäv innan de återvände, och på grund av utökningen av arbetskraften tappade fackföreningar mycket av sin förhandlingsstyrka och kunde inte kräva högre löner, vilket resulterade i minskade utgifter.

4. Europeiska skuldkrisen
Skuldkrisen i Europa orsakar ett antal komplikationer för den globala ekonomin. Som svar på denna kris har regeringar genomfört åtstramningsåtgärder, till exempel att minska statligt stöd till behövande familjer. Dessa åtgärder har dock minskat BNP avsevärt. Dessutom har bankerna kontrakterat sin kredit, vilket har minskat pengemängden i landet. Som ett resultat av detta genomgår Europa en enorm deflation.

Slutord

Deflation är ett stort problem inte bara för ekonomer utan också för oss alla. I själva verket har Federal Reserve ordförande Ben Bernanke gjort striderna till en av hans största prioriteringar och är till och med villig att riskera perioder med utökad inflation för att hantera den. Var ekonomin är på väg kanske inte är helt klar. Men det verkar som Fed: s ståndpunkt är att undvika deflation till varje pris. Detta gör att utsikterna till deflation ser mycket dyster ut och kan antyda att vi är närmare det än vi kanske tror.

Vad är dina tankar om deflation?