Vad händer om du är standard för federala studielån - tips för att undvika det

Många låntagare har svårt att hålla jämna steg med betalningar av följande skäl:

• Hög arbetslöshet, särskilt bland nygraderna
• En sjunkande ekonomi
• Federala (och privata) studielån är praktiskt taget omöjliga att täcka i konkurs

Konsekvenser av att ditt studielån mislighålls

När någon går ut på sina federala lån blir livet snabbt ganska svårt och fler hinder för att uppnå finansiell stabilitet införs. Hur snabbt kan en person inte gå in? De flesta federala lån går från att vara kriminella till standardstatus efter nio månader utan betalningar.

1. Dina löner kan garneras utan domstolsbeslut
Den federala regeringen kan garnera dina lön utan domstolsbeslut, och beloppet de kan ta är rejäl, särskilt för de flesta amerikaner som redan kämpar för att få slut. Enligt National Consumer Law Center: s webbplats för studielåntagare, kan regeringen eller en garantibyrå ta sammanlagt 15% av den disponibla lönen.

Även om detta kan göras utan domstolsbeslut, har låntagaren förmågan att ifrågasätta garnering. Om de planerar att garnera dina löner kommer du att meddelas innan de vidtar åtgärder. Om du tar rätt steg i tid kan garnering stoppas - även om de inte nödvändigtvis kan stoppas i alla steg. En låntagare har dock en chans att rehabilitera sina lån. Dessa betalningar måste vara frivilliga och betalas i tid i 9 av 10 månader i rad.

Det är viktigt att begära en utfrågning innan utsmyckningsperioden börjar. Om det emellertid inte är möjligt kan du fortfarande utmana dem efter att processen har börjat.

2. Din sociala trygghet, funktionshindercheck och skatteåterbäringar är rättvist spel
Precis som de kan garnera dina löner, kan regeringen också dra av pengar från dina socialförsäkringsförmåner och funktionshinder. De kan också ta pengar från din inkomstskatt återbetalning.

3. Påföljder som läggs till lånets ursprungliga belopp kan vara astronomiska
När du har betalat ditt federala lån har hela beloppet betalats i sin helhet. Dessutom läggs stora påföljder till lånets ursprungliga belopp, ibland så mycket som $ 50 000.

John Koch, en jurist vid Touro University, lånade ursprungligen 69 000 dollar, men uppskattar att han kommer att skylda 1,5 miljoner dollar när han går i pension om 23 år. För närvarande är han skyldig 300 000 dollar. Studielånen har skjutits upp och samlar 2 000 dollar i ränta varje månad. Dessutom uppkommer hans intresse.

4. Farbror Sam kan stämma dig
Det är uppenbart att den federala regeringen tar misligholdda lån ganska allvarligt och har förmågan att stämma dig vid domstol. Det finns ingen stadgning om begränsningar, vilket innebär att de kan ta dig till domstolen när som helst - även decennier efter att du har gått ut.

Hur man undviker att standardisera dina federala lån

Om du kämpar finns det sätt att undvika denna situation. När du börjar få brev som meddelar att du är brottslig ska du inte ignorera dem. Kontakta din lånetjänst och fråga om dina alternativ.

När du pratar med din långivare ska du ta noggranna anteckningar - skapa en fil och notera datum, tid och namn på den representant som du talade med. Skicka ett uppföljningsbrev med certifierad post efter din telefonsamtal. Notera alla viktiga detaljer från konversationen i ditt brev och förvara en kopia av detta brev för dina poster.

Om du inte är säker på vem som tjänar dina studielån har institutionen för utbildning en lista.

Inkomstbaserat återbetalningsprogram

Du kanske också är berättigad till inkomstbaserat återbetalningsprogram (IBR). Om du kvalificerar dig för IBR, är dina månatliga betalningar begränsade enligt din inkomst. Betalningsplanen förlängs också till 25 år, och familjens storlek vägs när du bestämmer hur mycket du ska betala varje månad.

Vem är berättigad till IBR?

IBR är inte tillgängligt för låntagare med privata lån. De federala lånen som IBR täcker är:

• Direct Stafford Loans (från William D. Ford Federal Direct Loan Program)
• Grad PLUS-lån
• Konsolideringslån (Federal Family Education Loans, annars känd som FFEL, i kombination med direkta lån)

Medan FFEL-lån eliminerades av Obama-administrationen med passagen av lagen om hälso- och utbildningsförsoning, finns fortfarande ett stort antal $ 400 miljarder av FFEL-lån på långivarnas böcker.

Det är viktigt att notera att du måste ansöka om IBR varje år. Se till att notera detta i din kalender och förbered pappersarbetet i förväg. Låntagare som har anmält sig till programmet har gjort klagomål på komplexiteten hos blanketter, så planera i förväg. Om du betalar i tid, efter 25 år kommer det återstående saldot att förlåtas. IBR erbjuds för låntagare som har svårt att återbetala på en typisk 10-årig återbetalningsplan.

Månatliga betalningar för IBR är minst $ 50 och ofta högre. Beloppen är baserade på hur mycket du tjänar. Lånutbetalningar är begränsade till 15% av din inkomst, vilket innebär att om du tjänar $ 50 000 per år, oavsett vad du är skyldig, kommer din årliga betalning inte att vara högre än $ 7 500.

Slutord

Om du tror att du riskerar att förlänga dina federala lån är det viktigt att vidta alla möjliga åtgärder för att förhindra att detta händer. Kontakta utbildningsdepartementet för att lära dig om alternativa återbetalningsalternativ, till exempel IBR. Om du inte är berättigad till några program, gör ditt bästa för att arbeta med avdelningen för att undvika denna prövning.

Det är också viktigt att komma ihåg att en högskoleexamen inte betyder att du omedelbart kommer att hitta ett jobb efter examen. Det är ett nykter faktum att många ungdomar med högskoleexamen är arbetslösa eller underarbetslösa. Denna åldersgrupp har drabbats hårdast sedan den ekonomiska nedgången som började 2008. Det är därför det är viktigt att tänka på sätt att hålla kostnaderna för högskolan nere. Det är ingen lätt uppgift, särskilt eftersom undervisningen har ökat 498% sedan 1985.

För att göra saken värre rapporterade Social Security Lage Index 2010 att 50% av amerikanska hushåll tjänade $ 26 000 eller mindre. När du tar alla dessa saker i beaktande är viktigt att väga de totala kostnaderna för din utbildning - om du inte redan är i skolan -.

Vilka andra tips måste du betala för college utan att förlita dig på studielån?