Ska du investera i cannabis? - Toppaktier & vad du behöver veta

New Frontier Data, ett cannabisforskningsföretag, förväntar sig att den totala lagliga försäljningen av cannabis ska närma sig 30 miljarder dollar i de 11 amerikanska jurisdiktioner där ämnet var lagligt i slutet av 2019 - en årlig tillväxt på 14%, rapporterar Forbes.

New Frontier Datas prognos står inte för sannolikheten för att ytterligare amerikanska stater kommer att legalisera cannabis under tiden. Den innehåller inte heller försäljning i jurisdiktioner utanför USA där cannabis är lagligt eller förväntas bli lagligt, till exempel Kanada och Uruguay.

Omfattningen av marknadsmöjligheten är desto mer anmärkningsvärd i en industri som verkade i strid med lagen fram till 1990-talet, då de första amerikanska jurisdiktioner började reglera medicinsk marijuana.

Wall Street noterar. Den initiala marknaden för offentligt erbjudande är snabb för företag som ägnas åt odling, bearbetning och försäljning av cannabis och cannabisderivat. Flera börshandlade fonder (ETF) lovar exponering för den lagliga cannabismarknaden, vissa uteslutande. Även om skillnader i åsikter finns i överflöd och entusiasm inte är enhetliga, är marknadsanalytiker till stor del hauss i sektorn.

Bör detaljinvesterare följa? Det beror på.

Den legala cannabisindustrin verkar verkligen ha en enorm uppsättning på kort sikt. Det är också mycket mer riskabelt för investerare än de flesta andra branscher, inte minst för att cannabis förblir olagligt enligt amerikansk federal lag.

Även mitt i snabb tillväxt i tillgängligheten och sofistikeringen av cannabisprodukter och en motsvarande ökning av cannabisföretagens kollektiva marknadskunskap är marknaden fortfarande i sin linda. Cannabisföretagare vet att cannabisanvändare tycker om att konsumera ämnet. Men de är mindre säkra på vad som gör en framgångsrik cannabisprodukt eller produktmarknadsföringsstrategi.

Cannabis-nyfikna investerare förtjänar en opartisk bedömning av var branschen står idag och vart den kanske går i morgon. Läs vidare för en detaljerad titt på tjur- och björnfallen för investeringar i cannabis, anteckningar om utvärdering av möjligheter inom cannabisindustrin och en inventering av anmärkningsvärda cannabislager och fonder som handlas just nu.

Investeringar i cannabis: upp- och potentiella risker

Innan du undersöker pro- (bull) och con (bear) fall för investeringar i marijuana-aktier och fonder, notera de risker som alla cannabisinvesterare - tjur och björn - kan möta och vad oerfarna investerare kan göra för att skydda sig själva.

Som vi har sett har cannabisindustrin större marknadsrisk - och lovar större uppsida - än defensiva sektorer som verktyg. Oavsett hur hausseartad du är med den långsiktiga vinstpotentialen för laglig marijuana, måste du utföra en grundlig due diligence innan du lägger dina pengar på att arbeta i detta utrymme. Många företag med cannabis och cannabis som gränsar till idag kommer inte att finnas i igenkännbar form 10 år från och med nu.

Men de aktieplockande experterna på Motley Fool har satsat sitt rykte på ett enda cannabisbestånd som de tror har en gång-i-en-generationens uppåtriktade potential. Genom att registrera dig för Motley Fool Stock Advisor, du kan upptäcka dess identitet och lära dig varför Foolen är så hausse på den.

Expertråd är naturligtvis inte evangelium, oavsett hur imponerande meritlistan för dem som skickar det. Innan du köper aktier i något eget kapital, särskilt i en så riskabel bransch som cannabis, ska du läsa allt erbjudande material och noga överväga dina investeringsmål.

Bull-fallet för cannabis

Cannabis är en av planetens mest populära och hållbara ämnen som förändrar sinnet.

Fritidsanvändare och medicinska användare har haft cannabis i årtusenden. Omständigheterna visar att cannabis använder cirka 5 000 år tillbaka, enligt en studie från 2017 publicerad i tidskriften Pharmacy and Therapeutics. Det finns direkta bevis på medicinskt bruk som går tillbaka till 400 C. I modern tid ökade förmögenheten med den globala handeln med olaglig cannabis i mitten till slutet av 1900-talet när den kulturella toleransen för dess konsumtion ökade. Bland yngre användare toppade användningen i slutet av 1970-talet, minskade på 1980-talet och steg från 1990-talet och framåt, enligt 2017 års forskningspublikation “The Health Effects of Cannabis and Cannabinoids” av utskottet för hälsoeffekter av marijuana.

Idag använder tiotals miljoner vuxna över hela världen regelbundet fritids- eller medicinsk cannabis, och många fler gör det ibland. New Frontier Data uppskattar cirka 38 miljoner amerikanska vuxna konsumerar cannabis minst en gång per år. Nästan 60% av den kohorten använder ämnet varje vecka. Medan miljontals användare över hela världen konsumerar cannabis som föreskrivs av medicinskt yrkesverksamma enligt lagar om statliga och nationella medicinska marijuana som antogs sedan 1990-talet, har de flesta cannabisanvändare ingen medicinsk godkännande. De tycker helt enkelt om läkemedlets psykotropiska effekter.

Med andra ord, en utbredd och ihållande konsumtion av cannabis - både kvasi-legala läkemedel och olaglig rekreation - skapar en klar laglig marknad för ämnet i USA och därefter.

En befintlig användarbas är inte cannabisindustrins enda medvind idag. Marijuana tjurar citerar också:

1. Liberaliserande attityder

Amerikanernas inställning till cannabis har ökat dramatiskt mer gynnsam sedan slutet av 1900-talet. I november 2019 fann en Pew-undersökning 67% av amerikanerna var för att legalisera marijuana. Bara 32% motsatte sig legalisering. Det är upp från endast 16% för och 81 procent motsatte sig 1989 på höjden av det så kallade narkotikakriget.

2. Rippeleffekter av legalisering

Utbredda och framgångsrika legaliseringskampanjer är utan tvekan delvis ansvariga för den snabba destigmatiseringen av cannabis. Kanske viktigare för cannabisföretagare, nyligen genomförda studier, som den som publicerades i JAMA Psychology i slutet av 2019, har funnit att legalisering bidrar till ökad cannabiskonsumtion, åtminstone initialt. Det kan bero på att vissa konsumtiva cannabiskonsumenter undviker ämnet av rädsla för att hanterar lagen. När regeringen väl lyfter upp förbudet känner de ingen ytterligare komposition för att avstå.

3. Ett förväntat slut på det federala förbudet

De flesta av dagens bästa cannabislekar finns kvar norr om gränsen, där marijuana är lagligt för konsumtion och försäljning. Med tanke på utbredd adoption på statsnivå och snabbt liberalisering av allmänhetens inställning till cannabis, tror många analytiker dock att federala förbuds dagar är numrerade i USA.

Den första stränga studien som tittade på frågan, 2018, förutspådde full federal legalisering skulle sannolikt komma någon gång i början av 2020-talet, med 70% sannolikhet för federal legalisering fram till 2029, enligt Marijuana Moment. Federal legalisering skulle allt annat säkerställa den legala cannabisindustrins överlevnad i USA - en välsignelse för investerare, som längtar efter ingenting om inte säkerhet.

4. Växande internationellt acceptans.

Nordamerika är i framkant av den globala strävan att avkriminalisera eller direkt legalisera marijuana. Mellan Kanada och det växande antalet amerikanska stater där fritids cannabis är lagligt, kan nästan 100 miljoner nordamerikanska vuxna konsumera cannabis utan rädsla för repressalier. Utanför Nordamerika är fritids marijuana endast lagligt i Uruguay och Sydafrika.

Fortfarande växer acceptans i hela den västra världen och i många hörn av utvecklingsvärlden. Framstegen är inte enhetlig, eftersom Filippinernas regering-sanktionerade vaksamhet som riktar sig mot läkemedelshandlare och konsumenter på låg nivå tydliggör. Men de långsiktiga globala utsikterna för decriminalisering av cannabis är - just nu och på de flesta platser - ganska ljusa.

5. Accelerera innovation

Den högklassiga cannabis som visas på dispensaries i Denver, Seattle och Boston är inte dina morföräldrar ogräs. Inte heller med cannabis-infunderade godisar som gummier, godis, kakor och drycker. Hela kategorier av förbrukningsartiklar för cannabis kommer inte att dyka upp, till synes över en natt, efter en genial företagare. Om det finns en sak som investerare älskar mer än säkerhet, är det innovationens marknadsskapande och växande kraft.

The Bear Case for Cannabis

Inte alla är entusiastiska över cannabisindustrins närmaste potential. De flesta bekymmer härrör från verkligheten att marijuana förblir olaglig enligt amerikansk federal lag och att utbredd internationell legalisering fortsätter att vara en avlägsen möjlighet.

Björnar citerar ofta dessa argument för att förklara varför de ännu inte är redo att investera i cannabis - eller satsar aktivt mot branschens förmögenheter genom att förkorta cannabisbestånd.

1. Osäkerhet kring amerikanska operatörers tillgång till kapital

När cannabis var olagligt över hela världen var branschen en enda pengar, trots större operatörers penningtvätt. Mycket till frustrationen för operatörer överbord i jurisdiktioner där marijuana nu är lagligt förblir branschen till stor del beroende av kontanter. Det beror på bankernas förståelige motvilja mot att arbeta med företagskunder vars produkt förblir olagligt enligt federal lag - och till följd av en frånvaro av federal lagstiftning för att ge cannabisoperatörer tillgång till finansiella tjänster utan rädsla för laglig återgång.

2. Blandade data om cannabis-säkerhet

Efter Kanadas legalisering av fritidsmarijuana och legaliseringsåtgärder i flera amerikanska stater hittade neurobiologen Dr. Marco Leytons retrospektiva metaanalys av cannabisrelaterade studier goda och dåliga nyheter för cannabisuppsvingare. På den positiva sidan fann Leyton ingen signifikant ökning efter legalisering i cannabisbruk av tonåringar och endast tillfälliga ökningar av trafikdödade - de senare riskerar en långvarig samtalspunkt för legaliseringsmotståndare.

På den negativa sidan noterade Leyton den växande och övertygande mängden bevis som kopplar vanligt bruk av cannabis hos ungdomar och symtom på psykos hos användare som är genetiskt disponerade för tillståndet. Cannabis skeptiker hävdar att ytterligare forskning kan avslöja ytterligare hälsorisker av icke-brännbar cannabisförbrukning - till skillnad från brännbar konsumtion, som har väletablerade hälsorisker.

3. Förskjutning i före detta Safe Havens för cannabisbruk

Marijuana är tekniskt olagligt i Nederländerna, men ämnet har varit lagligt att sälja och konsumera i speciellt licensierade "kaféer" där sedan 1976. Landets först-flyttarstatus i cannabisavkriminaliseringshierarkin stimulerade en våg av turism som lokalbefolkningen i större städer - speciellt Amsterdam, länge en bastion av social tolerans - har kommit till harts. Frågan ledde fram år 2019, då Nederländska turistnämnden införde en officiell politik för att inte marknadsföra Holland som turistmål - ett anmärkningsvärt beslut för en organisation som ansvarar för att locka internationella besökare till ett litet, resurfattigt land.

Amsterdams situation är unik, med tiotals miljoner turister som översvämmar en stad på mindre än 1 miljon varje år. Men det kan vara en ledande indikator för andra städer där ämnet är lagligt: Vancouver, San Francisco och Chicago. Skulle en långvarig och utbredd motreaktion uppstå mot "ogrästurism", kan statliga och federala myndigheter på andra håll tänka två gånger om att lossa restriktionerna för användning av cannabis.

4. ogynnsamma politiska förhållanden i USA

Pews studie från 2019 fann att majoriteten av amerikaner, både demokrater och republikaner, stödjer legalisering av cannabis. Självidentifierade demokrater är betydligt mer benägna att gynna legalisering - 78% stöder en sådan rörelse jämfört med 55% av självidentifierade republikaner, enligt Pew. Republikanska ledare i den amerikanska senaten fortsätter att motsätta sig legalisering. President Donald Trumps administration är också officiellt emot legalisering, med Trumps förakt för substansbruk en viktig faktor. (Trumps äldre bror, Fred Jr., kämpade med alkoholmissbruk under sitt vuxna liv och dog 1981, 42 år gammal).

Med andra ord kommer cannabis sannolikt att förbli olagligt på federal nivå utan en hjärtskifte av ledare av senaten och Vita huset eller en förskjutning i partikontrollen av en eller båda.

De bästa cannabisfonderna för 2020

Dessa ETF: er är bland de främsta cannabisspel på flera lager för 2020. När du utvärderar var och en, kom ihåg att historiska prestationer inte nödvändigtvis förutsäger framtida resultat.

ETFMG Alternativ Harvest (NYSE: MJ). ETFMG Alternative Harvest fakturerar sig själv som ”världens största ETF för att rikta in sig på den globala cannabisindustrin.” Det speglar resultatet för Prime Alternative Harvest Index, som spårar börsnoterade företag inom medicinal- och fritids cannabisindustrin världen över. Bland de främsta innehaven ingår Canopy Growth Corp, Aphria och Tilray.
Horizons Marijuana Life Sciences (Toronto Stock Exchange: HMMJ). Horizons Marijuana Life Sciences-fonden speglar resultatet för det nordamerikanska Marijuana-indexet, som består av amerikanska och kanadensiska biovetenskapsföretag med betydande eller huvudsaklig exponering för cannabisindustrin.
AdvisorShares Pure Cannabis ETF (AMEX: YOLO). YOLO är den första amerikanska baserade aktivt förvaltade ETF med inriktning på amerikanska och internationella cannabisföretag. Fonden riktar sig till rena cannabisspel för långsiktig kapitaltillväxt, vilket kan göra det lämpligt för investerare med längre tidshorisonter.
American Growth Fund Series Two (AMREX). Till skillnad från YOLO, som begränsar exponeringen för ren cannabislekar, inkluderar AMREX små-, medel- och stora företag med tangentiell exponering för cannabisindustrin. Eftersom komponentföretag inte behöver erhålla merparten av sina intäkter från cannabisrelaterad verksamhet, kan AMREX vara mer diversifierad - och mer tilltalande för cannabisskeptiker - än konkurrenter med rent spel.

De bästa cannabislagren för 2020

Dessa bestånd är bland de främsta enstaka cannabislekarna för 2020. Vissa är rena cannabislekar som är direkt involverade i ämnets odling och försäljning. Andra är derivatpjäser nedströms eller i anslutning till cannabisproducenter, till exempel tillverkare av cannabisinfunderade produkter eller serviceföretag med betydande eller exklusiv exponering för cannabisindustrin.

Rena spel

I denna kategori ingår cannabisodlare och distributörer.

Canopy Growth Corp. (CGC). Canopy Growth var en första klippare på Kanadas lagliga marknad för cannabisodling. Idag betraktas branschanalytiker i stor utsträckning som den främsta aktören i Great White North - världens största nationella marknad för laglig cannabis.
iAnthus Capital Holdings (IAN). iAnthus Capital Holdings är ett spekulativt spel om storskalig odling av cannabis i USA. Företaget har design på en massiv modernast odlingsanläggning i Florida, där fritids cannabis ännu inte är lagligt. Uppsidan: iAnthus har mer trovärdighet än den genomsnittliga start av cannabis, vilket innebär entusiastiskt stöd från institutionella investerare med djupa fickor.
Aurora Cannabis (ACN). Aurora Cannabis är en Vancouver-baserad marijuana-distributör med medicinska och rekreationsavdelningar. Dess läkemedelsverksamhet spänner över nästan två dussin länder, vilket gör det till ett av de närmaste företag i branschen idag.
Afria (APHA). Aphria är en global cannabisodlare och distributör med miljövänliga bona fides och exponering för minst tio nationella marknader. Grundades 2013 och är en veritabel dinosaurie inom den snabbt rörande cannabisindustrin.
Tilray (TLRY). Tilray är en global odlare och distributör som främst fokuserar på läkemedelsmarknaden. Dess beslut att undvika rekreationskannabis för tillfället kan komma att resonera med riskvilliga investerare, även om det inte är som om Tilray saknar konkurrens.

Proffstips: När du registrerar dig för Motley Fool Stock Advisor, får du deras gratis rapport där de rekommenderar deras favoritupptagning av cannabis.

Derivatspel

I denna kategori ingår företag som kan dra nytta av cannabisindustrins tillväxt.

Constellation Brands (NYSE: STZ). Constellation Brands är ett Fortune 500-företag som är mest känt för att producera ikoniska flytande rusmedel: High West whisky, Svedka vodka, Robert Mondavi-viner och Modelo och Pacifico-öl. Under 2017 tog Constellation en betydande andel - nästan 10% - i Canopy Growth. Hittills har flytten inte fungerat så bra, men cannabis tjurar tror att pjäsen har en långsiktig uppsida.
Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG). Scotts Miracle-Gros hydroponavdelning är en favorit bland cannabisodlare, från hobbyister med några få växter i källaren till börsnoterade operatörer med stora lagerbyggnader.
Innovativa industriella fastigheter (NYSE: IIPR). Odling i industriell skala kräver specialiserade industriella egenskaper. Innovativa industriella fastigheter utnyttjar lyckligtvis denna nisch. Det är ett fastighetsbolag som har satsat mycket på framtiden för medicinsk cannabisindustri.
Amyris (NASDAQ: AMRS). Amyris arbetar för att syntetisera CBD - en icke-psykoaktiv, pro-hälsoförening som förekommer naturligt i cannabisväxten - via jäsning. Företaget hävdar att denna process skapar renare CBD till en lägre prispunkt. Om detta påstående visar sig vara korrekt, kan CBD från jäsning starta den redan heta CBD-marknaden.
GW Pharmaceuticals (GWPH). GW Pharmaceuticals är en ledande tidigt skede på den medicinska cannabinoidmarknaden. Det är det första företaget som får godkännande från U.S. Food and Drug Administration för en CBD-formulering. Läkemedlet, känt under namnet Epidiolex, är godkänt för att behandla två sällsynta kramper. GW Pharmaceuticals fick tidigare godkännande i Europa för Sativex, ett läkemedel som härleds från cannabis som de hoppas kunna föra till USA under de kommande åren.

Proffstips: Om du är redo att börja investera i cannabis kan du göra det igenom M1 Finans. Välj mellan enskilda aktier, ETF: er eller båda.

Slutord

Med tanke på utbredd användning, kulturell tolerans och den oförlåtliga rörelsen mot legalisering på statlig nivå är cannabisindustrins uppåtriktning inte ett spegel. Men branschen kommer att förbli belastad med risk såvida inte och tills ämnet blir lagligt enligt amerikansk federal lag. Även om den federala regeringen legaliserar cannabis, kommer industrin att förbli dicey för investerare, med enskilda aktier - och hela fonder - uppvisar mycket mer volatilitet än aktier i mer mogna industrier.

Etiska överväganden kan också vara en del av ditt beslut att bedriva eller undvika cannabislager och -medel. Vissa socialt ansvarsfulla investeringsfonder utesluter cannabislager tillsammans med alkohol, tobak och spelbestånd. Om du är en förespråkare för ren livsstil kan du vara villig att förlora vinstpotentialen för cannabis som du gjort med andra laster.

Äger du andelar i en cannabisaktie eller -fond? Eller väntar du på mer tydlig lagstiftning innan du dyker in?