Att investera i guld - historia, bestämma om det är en bra investering

Många länder kom att använda guld- och silvermynt som valutor i århundraden. Under den globala depressionen på 1930-talet upphörde emellertid varje industrialiserad nation med guldstandarden, varpå den nära kopplingen mellan värdet (och kvantiteten) av guld och värdet av pengar avskiljades.

Trots detta fortsätter guld att vara en eftertraktad vara på grund av dess knapphet och rykte som en häck mot monetär eller samhällelig kollaps. Men förtjänar det en plats i din portfölj?

Guld i modern civilisation

Idag finns guld i flera former, inklusive följande:

Historiska samlarmynt. Mintas som valuta av många länder samlas dessa mynt nu lika mycket för sitt numismatiska värde som deras guldinnehåll. Liksom andra samlarobjekt, som frimärken och konst, bör bara experter eller de som har tillgång till experter beakta denna investering.
Collector Gold Coins. Dessa mynt, som utfärdas av länder och kommersiella företag, prissätts enligt deras vikt och renhet. De mer populära mynten är det kanadensiska lönnlövet, den sydafrikanska Krugerrand och den amerikanska örnen.
Guldtackor. Tillgänglig i vikt på ett gram, en uns, tio gram och ett kilo (32,15 ounce) i allmänhet med 99,99% renhet, kallas staplar också för "guldgull." En vanlig guldgöt som den som finns i USA Fort Knox Depository, och vanligtvis avbildad i filmer, är sju tum lång, tre och fem åttondels tum bred och en och tre fjärdedels tum hög och väger 27,5 pund. Vid nuvarande marknadspriser skulle en göt ha ett värde över $ 500 000, mycket för dyrt för att stödja en aktiv investerarmarknad.
Gemensamt lager av ett guldföretag. Äganderätt i ett företag vars enda verksamhet är sökning och upptäckt av guld och det potentiella värdet på elementet i de resurser som ännu inte producerats är en vanlig typ av guldinvestering..
Gold Exchange Traded Fund (ETF). En guld-ETF har vanligtvis inte guld som en vara, men spårar priset med en kombination av finansiella derivat.
Gold Exchange Traded Notes (ETN). En guld ETN är en skuld säkerhet som värdet fluktuerar baserat på priset på det underliggande indexet - i detta fall priset på guld. Medan denna investering inkluderar kreditrisk, finns fördelen med att beskattas som en långsiktig kapitalvinst snarare än att betala vanliga räntor med detta fordon.

Guld är inte pengar eller valuta, utan en investering som måste omvandlas till pengar innan det kan användas för att köpa andra tillgångar. Naturligtvis kan individer och företag komma överens om att byta ut en mängd guld för en tjänst eller produkt - som gjordes i århundraden - men det skulle kräva förhandlingar om det relativa värdet för var och en, i tid och potentiellt riskfylld process för båda parter.

Amerikas förhållande till guld

USA: s konstitution ger kongressen makt att mynta pengar. 1792 inrättade Coinage Act den amerikanska mynten och fastställde värdet på olika myntarter:

Örn. Satt till ett värde av $ 10 skulle örnen innehålla 270 korn av standardguld.
Half-Eagle. Halvörnen innehöll 135 korn standardguld med ett värde av $ 5.
Kvarts Eagle. En kvartsörn var värd $ 2,50 och hade 67,5 korn standardguld.
Dollar eller enhet. Dollaren fastställdes för att vara lika med värdet på en "spansk malad dollar" och att innehålla 416 korn av standard silver.

Lagen upprättade också halva dollar, kvartalsdollar, dimmar och halvdimiter, vardera innehållande silverkorn, liksom cent, halv cent och mils (1 000 dollar) innehållande koppar, var och en av de mindre mynten som representerar olika procentsatser av dollarn. Lagen tycktes också fastställa förhållandet mellan värdet på guld och silver, som då var 1 till 15,4. Men guldmynten, myntade utan valör, flöt i förhållande till värdet på råvaransilver, snarare än dollarmyntet - om värdet på silver rörde sig upp eller ner per gram följde guldmyntets värde.

Amerikanska guldmynt som valuta myntades senast 1933 och inkluderade $ 20 Saint Gauden Double Eagle. 1986 började USA mynta det amerikanska Gold Eagle-myntet som en samlarobjekt - dess vikt, innehåll och renhet garanterat av den amerikanska regeringen. Det amerikanska Buffalo Gold Bullion-myntet på 99,99% renhet erbjöds för första gången 2011.

Guldstandarden

Pappersvaluta, mycket bekvämare än faktiska mängder guld eller silver, utfärdades av USA mellan 1862 och 1964 i två former:

Guldcertifikat. Dessa certifikat, utfärdat mellan 1862 och 1933, gav innehavaren rätten att byta pappersanmärkningen mot motsvarande mängd guldmynt till ett fast värde av $ 20,67 per troy ounce.
Silvercertifikat. Ett silvercertifikat som utfärdades från 1878 till 1964 gav innehavaren rätt att byta ut sedeln för nominellt värde i silvermynt. Under det senaste året (1968) fick innehavaren rå silvergallion.

Effektivt var mängden pengar som kunde utfärdas baserad på mängden guld och silver som innehas av USA: s federala regering. Privatpersoner kunde hålla guld i form av mynt eller bullion utan begränsning vid den tiden. Som svar på förvaring av guldmynt och dess inverkan på ekonomin utfärdade president Franklin Roosevelt 1924 verkställande beställning som krävde att alla medborgare skulle ge guldmynt, guldmynt och guldcertifikat till Federal Reserve i utbyte mot Federal Reserve-sedlar på en kurs på 20,67 dollar per uns guld som byts ut. Underlåtenhet att byta var straffbart med böter, fängelse eller båda.

1934 höjde Gold Reserve Act värdet på guld från $ 20,67 till $ 35 per uns, ett pris som förblev på plats fram till 1971. Individer fick återigen äga guldcertifikat 1964, men de kunde inte längre lösas in av regeringen för guld . Amerikanska medborgare fick återigen äga guld 1974 med verkställande ordning av president Gerald Ford.

Vårt moderna monetära system

1971 avbröt president Richard Nixon den sista förbindelsen mellan guld och USA: s monetära system, och ensidigt upphävde den amerikanska dollarens direkta konvertibilitet till guld. Denna åtgärd var ett svar på dollarns värdefall mot andra världsvalutor. Nixons handling ledde till det flytande systemet med internationella valutakurser som fortfarande finns på plats idag. Dessa gör det möjligt för Federal Reserve att skriva ut så mycket eller så lite pengar som den anser vara lämpligt för att uppfylla ekonomiska villkor.

Samtidigt införde det volatilitet i växelkursen och ökad risk i en värld där varor och tjänster säljs över hela världen. Enligt den konservativa kolumnisten David Frum "har den moderna valutaflödet sina problem." Frum hävdar att en klassisk guldstandard leder till kronisk deflation och periodiska depressioner. Men han tror också att en regim av förvaltade valutor bundna till guld producerar för många regler och kontroller, och att en flytande valuta gör för kronisk inflation och bubblor - det amerikanska partiet sedan 1971. Men detta sista system gynnas av Frum - han kallar det "det värsta alternativet förutom alla andra."

Det är uppenbart att investerare bör se guld enbart som en investering som inte längre är säkrad med ett fast pris garanterat av den amerikanska regeringen eller någon annan nationell regering. Enligt en artikel från Business Insider från 2012, “Mycket få länder innehar meningsfulla guldpositioner jämfört med sina pengar. Till och med Singapore, som allmänt anses ha en av de hälsosammaste balansräkningarna på planeten, har bara 2% av sin pengtillförsel i guld. ”

Guld förvaras huvudsakligen, historiskt i form av smycken och artefakter, men alltmer som investeringar. Enligt Internationella valutafonden är USA den största ägaren i världen med uppskattningsvis 8 134 ton, vilket motsvarar mindre än 5% av de totala globala reserverna. Uppskattningsvis 2500 ton guld bryts varje år, vilket fortsätter att lägga till den globala inventeringen.

Guld som investering

Huruvida du ska ha guld i din portfölj beror på din prognos för framtida politiska och ekonomiska händelser, liksom det kapital du måste investera och den tidsperiod du tänker hålla din investering. Om du är en ivrig guldbugg, en person som tror att världsomfattande olycka är troligt, eller en branschförespråkare - som BullionVault, som hävdar "En solid guldinvestering frigör dig från risken för kreditmissbruk eller bankbrist" - du antingen redan äger guld, eller undrar när man ska köpa och hur mycket man ska köpa.

Trots en sådan övertygelse skulle en översyn av prisvolatiliteten sedan 1980 tyder på att ”när” du köper guld är en mycket viktig avgörare för framtida vinster. Under de senaste 25 åren har dess pris varierat från ett lågt värde av $ 347,84 i augusti 2001 till mer än 1 900 dollar per uns under 2011 och säljs idag för cirka 1 240 dollar per gram..

Om du har beslutat att köpa guld, ta dig tid och se till att du betalar ett rimligt pris med tanke på den nuvarande investeringsmiljön. Om du fattar ett beslut om att lägga till guld i din portfölj, överväg hur det kan fungera relativt följande investeringsparametrar:

säkerhet. Enligt en artikel i New York Post från 2012 såldes åtminstone 10 falska guldstänger till intetanande återförsäljare i Manhattan: s centrum diamantdistrikt. Denna rapport följde en begäran från 2010 års presidentkandidat Ron Paul, U.S. Treasury Department och U.S. Mint om att verifiera guldinnehållet i landets inventering. En ny Google-sökning producerade mer än 2,3 miljoner referenser till termen "falska guldstänger", 363 000 identifierade med Kina. Vissa webbplatser visar till och med hur man producerar falska barer. Var medveten om att guld är en oreglerad vara som vanligtvis handlas genom ett nätverk av oreglerade återförsäljare. Du bör begränsa dina transaktioner till välrenommerade företag som har länge varit så att du får det du köper.
Rektorens säkerhet. Även om guld alltid har varit attraktivt att äga av emotionella skäl, är dess inre värde betydligt lägre än marknadsvärdet. I själva verket förklarar JP Morgan Asset Management, "Guld har inte ett grundläggande inre värde." Det är inte bundet till den globala konsumtionen, ger inget kassaflöde eller rätt till framtida intäkter och garanterar inte återbetalning vid ett senare tillfälle. Guldens historiska pris drivs av knapphet och robust, ibland frenad efterfrågan som häck mot framtida ekonomiska katastrofer eller regeringsbrister. Eftersom dess värde påverkas av känslor är det omöjligt att exakt projicera framtida prisrörelse. Men det finns betydande vinstmöjligheter om du är villig att ta en jämförbar risk.
Prestanda och volatilitet. Marknadspriset på guld begränsades i modern tid tills USA upphörde att konvertera dollar till guld, vilket låter dess värde flyta enligt utbud och efterfrågan. Priset per gram steg från $ 215,73 i januari 1971 till ett högt värde över 1 900 dollar 2011 och säljer för närvarande för 1 238,88 dollar. Liksom många investeringar är guld mer flyktigt än förespråkare skulle du tro. Huruvida en investerare tjänar pengar på det eller inte beror helt på anskaffnings- och försäljningsdatum. Hur som helst har det varit en vild åktur. Det är intressant att notera att NASDAQ-indexet för en rad investeringsperioder på åtta år och längre har överträffat guld betydligt, enligt Macrotrends.
Likviditet. Att köpa och sälja guldmynt och bullion kräver användning av återförsäljare, bekräftelse av kvalitet och kunskap om flyktiga spotpriser. Även om det inte är lika lätt att köpa och sälja som vanliga aktier och obligationer, är transaktioner i guld - med förbehåll för ovannämnda krav - snabbare än, och minst lika enkla som många fastighetstransaktioner.
Investeringskostnader. Enligt TheStreet-kolumnisten Alix Steele kan markeringar nå 75% över spotpriset för guld beroende på dess form och renhet. Till exempel säljer en amerikansk guldörn eller buffelmynt till priset på guld dagen innan plus 5%. Återförsäljare sätter sina egna priser så att köpare bör kontrollera flera källor för att hitta den bästa. När du köpt måste man också ta hänsyn till lagringskostnaderna, oavsett om de förvaras i ett bankskåp eller ett privat säkerhetsvalv. Investerare som tar leverans och lagrar sina tillgångar hemma kommer sannolikt att få några kostnader för att ge minimal säkerhet för det.

Många guldinvesterare som försöker undvika de problem som följer med sitt ägande, köper vanliga aktier i guldgruveföretag, ETF: er eller guldbörsnoterade sedlar (ETN) som är inriktade på priset på guld eller guldaktier. Eftersom de senare är derivat som beror på priset på den underliggande varan, kan deras värde faktiskt vara mer flyktigt än själva guldet. J.C. Doody, redaktör för webbplatsen goldstockanalyst, säger: "Om du går på guldbeståndet måste du vara beredd på berg- och dalbana." Om priset på guld sjunker med 10% kan guldföretagens aktiekurser sjunka 20% till 30%, enligt Doody.

Skälen för att äga guld drivs av antagandet att det kan behålla sitt värde i händelse av omfattande krig, monetära misslyckanden, regeringskollaps eller samhällsupprustning - rädsla eskaleras av vissa politiska kommentatorer som kan få stöd av guldindustrin själv. Som med alla känslomässiga marknader - oavsett om de drivs av eufori eller rädsla - finns det stora vinstmöjligheter för dem som exakt kan projicera offentliga reaktioner. Med andra ord kan vinster komma som ett resultat av allmänhetens förväntningar på en händelse, oavsett om händelsen faktiskt realiseras eller inte. Trots allt, medan ingen verkligen vet vad som skulle hända i händelse av en institutionell kollaps, är det osannolikt att någon tillgång skulle dyka upp oskadd i ett sådant kaos.

Slutord

Om du tror, efter att ha övervägt fördelarna och riskerna med att äga guld, att en investering är berättigad, följ samma goda rutiner som bör användas för varje investering: Begränsa din risk genom diversifiering och ta en långsiktig syn. Praktiskt taget investerar du inte mer än 3% till 10% av din portfölj i varan och dess derivat (bullion, mynt, ETF: er, ETN: er och guldgruvaktier). Se också till att arbeta med välrenommerade återförsäljare och undvika överreaktion i tider med stress.

Om du bestämmer dig för att avstå från en guldinvestering, ta hjärtat i exemplet av Warren Buffett, som har rådat förvaltaren om sin vilja: Sätt 10% av kontanterna i kortfristiga statsobligationer och 90% i S&P 500-index med mycket låg kostnad medel."

Har guld en plats i din portfölj?