Varför aktiemarknaden kan krascha när som helst - investerare, se upp

Även om dina investeringar ser dramatiskt bättre ut nu än i slutet av 2008, skulle det vara klokt att hålla på med att slå champagnen. Verkligheten är att Dow på 13 000 är som ett bord med en fin yta på toppen med ruttet trä under.

Dolda tidbomber

Det kan inte bestrids att marknaden har stigit sedan krisen 2008 och att många företag tjänar vinster, vissa med rekordintäkter. Det verkar som om marknaden har återfått benen och att det är säkert att investera i igen. Problemet är dock att de grundläggande faktorerna som ligger bakom marknaden är svaga.

Till exempel:

Congressional Budget Office (CBO) uppskattar en tillväxttakt för landet till bara 2%. Uppskattningarna för 2013 sjunker till endast 1,3%. Detta är i motsats till tillväxttakten på 6% som förväntas under perioder efter lågkonjunktur, enligt Bureau of Economic Analysis.
Eurozonen har fortfarande inte slutfört skuldfrågor relaterade till Grekland, Spanien och Italien. När du tänker på att de flesta banker fortfarande görs genom fem stora institutioner i USA, som alla har djupa finansiella band till dessa länder, kommer eventuella brister att sprida en ekonomisk smitta som kommer att påverka marknaderna och ekonomin negativt.
Tillväxt för industriproduktion i mars 2012 var 3,78%, i motsats till 5,34% för mars månad 2011. En lägre produktionstillväxt innebär färre storskaliga varor som produceras, eller värre är ett tecken på att fler produktionsjobb skickas utomlands. I båda fallen betyder det mindre jobb, vilket betyder mindre ekonomisk aktivitet.
Den senaste rapporten om konsumentförtroende visar att amerikanska hushåll trimmade köpplaner för bilar, hem och semester. Konsumenter som planerar att spendera mindre är ett tecken på inte bara brist på förtroende för ekonomin utan också på deras egen sysselsättning. Med tanke på konsumentutgifterna står för 70% av ekonomin, något som hindrar utgifterna ytterligare försvagar landets ekonomiska grund.
Arbetslösheten beräknas förbli över 8,3% för balansen 2012.

Dessa ekonomiska indikatorer pekar på en extremt svag ekonomisk grund i landet och motiverar inte den ökade marknaden vi sett. Det finns ingen logisk anledning till att marknaden är uppe och inte heller för att många företag är lönsamma. Så frågan kvarstår: Varför är marknaden uppe och hur tjänar företag pengar?

Hur företag tjänar pengar i platt ekonomi

Oavsett företagets storlek, finns det bara två sätt att det ska vara lönsamt:

Vinst efter tillväxt. Ett företag genererar högre vinster genom att utöka sin marknadsandel, ökad försäljning och högre efterfrågan på sina produkter. Alla tre tyder på en växande och växande ekonomi.
Vinst genom nedskärningar. Företag minskar arbetskraften med uppsägningar, stänger anläggningar eller antar företagsavdelningar och sänker kostnaderna någon annanstans. Generellt sett är det största besparingsområdet genom tvångsuppsägningar. Om försäljningen förblir nivå, eller till och med doppar lite, tillåter minskningen av kostnaderna lönsamhet.

Vinster genom nedskärningar är vad de allra flesta företag - både i Dow Jones och inte - har uppnått under de senaste tre åren. Under de senaste sex månaderna av 2008 skedde stora förlust av arbetstillfällen inom finans, bank och fastigheter på grund av inteckning av inteckning. Detta slingrade ner i nästan alla andra affärsområden.

Spola framåt tre år, och du kan se att företag har minskat kostnaderna för benet och förblir lönsamma som ett resultat. Men försäljningen expanderar inte kraftigt och kunderna spenderar inte.

Hur uppfattning skeppar verkligheten

Utmaningen med att utvärdera marknaden i tider som dessa är att människor ibland glömmer att uppfattningen har mycket att göra med hur marknaden rör sig. I sin renaste form stiger aktiekurserna om företaget i fråga tjänar pengar - hur det tjänar pengar är inte lika viktigt. Om ett företag slår vinstförväntningarna med 0,03 $ per aktie, går marknaden vild. Allt som marknaden och media ser är orden "intäkter" och "vinster." Vad du gör inte höra är att företaget slog förväntningarna eftersom de sänkte 2 000 jobb för ett år sedan.

En annan utmaning är att när marknaden växer upp är uppfattningen för många investerare att det är en bra tid att investera i aktier. Därför investerar människor mer av sina pengar, och det hjälper till att driva marknaden ytterligare - eller åtminstone upprätthålla det uppåtgående rörelsen. Men vi har sett denna cykel tidigare, och den slutar aldrig bra.

Nya aktiemarknadsbubblor

Sent 1990-tal - Internet Market Rage

I slutet av 1990-talet var aktiemarknaden mitt i en vild resa. Dagens ord var "Internet", och internetlager flög inte bara högt - de sköt in i stratosfären. Det skulle vara rutinmässigt att aktier med tickersymboler som JDSU, CMDI, Leksaker, YHOO och EBAY går upp 20 eller 30 poäng på en dag. Varje månad inträffade en ny börsnotering, och termen "dagshandel" blev en jobbtitel som fyllde många med hopp och vördnad.

Det enda problemet, som vi så småningom fann, var att de flesta internetföretag inte tjänade några pengar och därför fanns inga vinster. Många hade ingen riktig affärsplan och arbetade istället på förutsättningen: "Om du bygger den kommer de att komma." Vinsten visade sig dock inte magiskt, och med ett tryck från Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan brast dot-com-bubblan.

Vissa företag, som eBay, Yahoo och Amazon, överlevde, men bara för att de hade en livskraftig affärsmodell som skulle leda till vinst. Resten försvann eftersom de saknade grundläggande affärsverksamhet. Detta koncept utvidgades också till marknaden. Spänningen och rörelsen på marknaden hjälpte till att driva den högre och högre, men den kunde inte överleva de underliggande svagheterna.

Bush-åren - marknad upp, dolda frakturer nedan

Under president Bushs andra mandatperiod nådde Dow faktiskt en topp på 14 000. Marknaden återhämtade sig från de lågheter som den hade drabbat till följd av attackerna den 9/11, sex år före, och den hade stigit till den nivån på ett stadigt sätt: Företag tjänade pengar, och många ansvariga trodde inte någon större kris var runt hörnet.

Men vissa människor gjorde förstår att marknaden var högre på grund av en fastighetsbubbla, och det enorma antalet sub-prime-lån skulle minska allt. Fastighetsmarknaden baserades på ett cirkulärt mönster av att köpa utan pengar ner, refinansiera till ett högt värde eller sälja till ett högre värde.

På institutionell sida visste långivarna att lånen var dåliga och sålde buntar av dem så snart de kunde. Dessa såldes i sin tur som konstiga och exotiska investeringsverktyg. Grundläggande faktorer var dock svaga, och när det blottställdes kom det samman. Dessa brist på grundläggande förhindrade dock inte marknaden från att växa upp länge.

Närvarande

Aktiemarknadens nuvarande tillstånd liknar hur det var i slutet av 1999 och 2008: Det är uppe, men grunden är inte befintlig för den nivå den är på, och så kommer den att komma ner vid någon tidpunkt. Vad som kommer att göra det tips är någons gissning. Det kan vara den kommande ”skuldbomben” i studielån; Det kan vara en ekonomisk baksmälla från Europas skuldproblem. Det kan vara en kombination av euroskuld och det lite kända faktum att den nya Frank-Dodd-räkningen inte riktar sig till de största bankerna. Det kan till och med vara vår egen statsskuld. Oavsett vad det visar sig kommer det att ha en enorm effekt, eftersom ännu en gång många människor är oförberedda på det.

Slutord

Som investerare är ditt första jobb inte att tjäna pengar - det är att begränsa hur mycket pengar du potentiellt kan tappa bort. Det bästa sättet att göra det är att undersöka det förflutna och se bortom marknadens rörelser. Det betyder inte att du inte ska investera. Men du skall uppmärksamma marknadens och ekonomiska grundläggande faktorer.

Du behöver inte ta en college-kurs för att fatta sunda beslut - använd bara sunt förnuft. Om du ser en nyhetsrapport om marknaden träffa nya höjder och sedan se en annan rapport om lägre konsumentutgifter och förtroende, ställa dig själv denna fråga: Om människor inte spenderar, hur tjänar dessa företag pengar?

I annat fall vidta åtgärder för att säkra din portfölj mot risk. Tilldela investeringar på rätt sätt genom att sprida dem mellan olika tillgångsslag - inte bara olika aktier. Ställ in utgångspunkter för dina investeringar för att begränsa förluster och skydda vinster. Känner till dessa siffror när du investerar. Bestäm sedan en återföringspunkt om du behöver dra ut om marknaden faller. Det är viktigt att vara uppmärksam på marknaden för att denna strategi kan betala sig dock - vad du inte vill göra är att sälja lågt och köpa högt.

Så även om du inte alltid kan tolka en hög aktiemarknad så att ekonomin går bra, kan du fortfarande intelligent investera, även på en skakig marknad, och samtidigt skydda dig mot förluster. Övervaka noggrant marknaden, ställa frågor och använda en nivå-head, sunt förnuft sätt att investera hela tiden.