Vad är Libor - London Interbank erbjuds Rate History & Scandal

Upproret kan ha vissa som undrar: Vad är Libor exakt??

Inledningen av Libor

Libors existens (och betydelse) började för mer än 30 år sedan, då bankerna insåg att de behövde ett konsekvent riktmärke för att beräkna priser för bank-till-banktjänster under 1980-talet. Fram till dess fanns ett byteshandelssystem som resulterade i prutning mellan banker om många typer av lån.

Det nya systemet, som mäter den genomsnittliga beräkningen av räntor som föreslagits av deltagande banker, kunde inte bara regera i finansiell osäkerhet, utan fungerade också som en barometer för landets finansiella hälsa i allmänhet.

Den första publikationen av Libor-kursen inträffade på nyårsdagen 1986, även om dess omfattning och inflytande var mycket mindre. Idag är det en av de mest beroende finansiella standarderna i världen. Det påverkar räntor som debiteras mellan banker på lån och bestämmer räntan på en rad finansiella instrument, inklusive obligationer, sparkonton, derivat, inteckningar och studielån. På detta sätt påverkar det i slutändan vilka räntor som finns tillgängliga för konsumenterna också.

Hur beslutas Libor?

British Bankers 'Association (BBA) är den primära branschorganisationen som är engagerad i Storbritanniens ekonomiska välfärd. Mer än 200 banker är listade som medlemmar i BBA och når över 60 enskilda länder. Det är BBA: s ansvar inte bara att reglera Storbritanniens ekonomiska angelägenheter, utan också att ställa in Libor.

Libor fastställs genom att samla in kurser som rapporteras av världens mest framgångsrika och finansiellt stabila banker. Varje dag lämnar stora banker inklusive Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank och HSBC upp den beräknade interbankräntan som de anser vara ekonomiskt hållbar utifrån det ekonomiska klimatet på deras plats. BBA förkastar det lägsta och högsta antalet och komprimerar det antalet till ett genomsnitt som blir Libor-räntan.

Libor publiceras klockan 11.00 London varje dag. Även om det kan variera, är räntan fast för 24-timmarsperioden efter det att den har offentliggjorts. Medan banker inte nödvändigtvis behöver låna ut pengar till varandra till denna angivna kurs, finns det mer än 350 biljoner dollar i finansiella produkter och derivat som är direkt knutna till Libor-räntan.

Är Libor endast relevant för London?

Även om London finns med i titeln, sträcker sig Libors räckvidd och relevans långt bortom London. Termen kommer helt enkelt från det faktum att London är där Libor beslutas och publiceras.

De mer än 200 bankerna som använder Libor-systemet är spridda över hela världen över hela Storbritannien, Nya Zeeland, Australien och Europa, bland andra stora platser. Trilljoner dollar i världslån (både affärsmässigt och personligt) är bundna till Libor-publikationer, eftersom investeringar i allt från fonder till hypoteksräntor till aktieterminer beror på det antalet..

Även om de flesta amerikanska banker använder ett annat värde som kallas Prime Rate vid fastställande av räntesatser används Libor-räntan också av många amerikanska företag för att avgöra om det är mer lukrativt att skicka sina pengar utomlands än att hålla dem i amerikanska banker. Även den genomsnittliga amerikanen kan påverkas av Libor eftersom ibland personer med justerbar räntelån eller skuld kommer att ha sin lånesats bunden till Libor-indexet (till exempel kan din hypoteksränta vara Libor + 2, vilket skulle innebära att din ränta är två poäng över Libor-kursen).

Det är ingen tvekan om att denna sammanslutning av finansiärer har stor konsekvens för alla som har ett öga på världens finansiella hälsa och framtid.

Libor Scandal

I slutet av juni 2012 erkände en multinationell bank med namnet Barclays, baserat i Storbritannien, avsiktliga ansträngningar för att manipulera Libor-räntan baserad på privatintresse.

När bankerna är ekonomiskt säkra är den uppskattade räntan de rapporterar till BBA lägre, eftersom det inte finns någon förväntan på ekonomisk nedgång och en låg ränta är ekonomiskt hållbar. När det är ekonomisk orol kommer den beräknade räntan att rapporteras vara högre och lån till andra banker är plötsligt mer risk.

Men Barclays Bank-skandalen har uppmärksammat möjligheten att andra banker också kan ha rapporterat baserat på förhållanden som inte finns, till exempel att rapportera lägre än acceptabla räntor för att sänka priset på upplåning. Inte bara det, utan investerare vars räntor är bundna till Libor-indexet skulle också få lägre räntor än marknadsförhållandena berättigar på grund av den manipulation som sker.

Det finns bevis för att denna manipulering av Libor har varit i praktiken i flera år, och att enskilda divisioner i vissa stora finansinstitut har arbetat i samverkan för att manipulera deras antal, baserat på vad som skulle vara mest lönsamt för båda parter på kort sikt.

Risken för korruption i Libor-systemet är, som med så många ekonomiska skandaler, att det så småningom resulterar i en förlust på konsumentens slut. Förutom de förluster som konsumenterna får artificiellt låga räntesatser, kan banker som gör för låg vinst långsamt läcka ut medel från populära investeringar - investeringar som i sin tur finansierar lokala myndigheter och offentliga tjänster.

Slutord

Det är oklart vilka förändringar, om någon, Libor-skandalen kommer att leda till hur BBA bedriver verksamhet, och ännu mer oklart är om förövarna av skandalen kommer att hållas ansvariga för deras handlingar. Barclays har i synnerhet ålagts en bötesavgift på 450 miljoner dollar, men enligt NPR finns det flera nationella lager av sannolikt överträdelser som kommer att kräva intensiv utredning för att avslöja.

När Libor-skandalen utspelar sig och frågor kommer in i spelet om tillförlitligheten i Libor-systemet kan investerare och individer som förlorade pengar till följd av Libor fortsätta att drabbas av effekterna av bedrägeriet. De som profiterar - inklusive personer med konstgjort låga hypoteksräntor och studielånsräntor - kommer naturligtvis inte att behöva returnera sina vinster, medan de som förlorat pengar till följd av manipulationen kan ansöka om bedrägliga banker för att försöka få tillbaka sina förluster. Utan avkastning på vinsten, men med en skyldighet att betala för förlusterna, kanske dessa banker inte kan uppfylla sina skulder.

Nya ekonomiska händelser har visat vad som händer när banker är i fara för kollaps och tar hela ekonomier med sig. Potentiellt, om Barclays och andra deltagande banker inte ges skydd, kan en annan räddning vara i horisonten.

(fotokredit: Bigstock)