Inkomstdelningsavtal (ISA) Ett nytt sätt att betala för college

Vissa universitet tar ett nytt synsätt på detta problem: låta studenter finansiera sin högskoleutbildning genom investeringar snarare än skuld. Genom erbjudanden som kallas inkomstdelningsavtal (ISAs) kan elever betala för sin utbildning genom att lova skolan en minskning av sina intäkter när de har examen.

En ISA kan vara en utmärkt möjlighet för studenter som inte lyckas finansiera hela universitetsutbildningen genom stipendier eller studielån. Men för den genomsnittliga studenten är dess värde inte lika tydligt.

Hur inkomstdelningsavtal fungerar

För att förstå hur ISA fungerar, tänk på hur du skulle få pengar för att starta ett företag. Förutsatt att du inte kunde betala dina startkostnader ur din egen ficka, skulle du ha två grundval: skuld eller eget kapital. Du kan låna pengar för att få ditt företag från marken och betala tillbaka det över tid, eller så kan du hitta investerare som skulle betala dina startkostnader och få en del av dina intäkter om du lyckas.

Studenter som inte kan täcka alla sina högskolekostnader måste vanligtvis betala dem genom skuld. ISA: s låter dem använda eget kapital istället och i huvudsak sälja andelar av sig själva med skolan som investerare. I en intervju med Freakonomics kallar Mitch Daniels - ordförande för Purdue University, en av skolorna som erbjuder en ISA - detta "arbetar dig igenom college efter college."

ISAs mot studielån

När du tar ett studielån lånar du ett visst belopp som du sedan måste betala tillbaka med ränta. När du har examen måste du betala ett fast belopp varje månad mot din skuld - och detta belopp förändras inte baserat på vad du tjänar. Om din högskoleexamen hjälper dig att få ett bra jobb med hög lön kommer du förmodligen att kunna göra dessa betalningar enkelt. Men om du inte kan hitta ett jobb som betalar mer än minimilön trots din examen, kan du finna att du kämpar för att göra din betalning varje månad.

Med en ISA är din månatliga betalning inte fast. Istället går du med på att betala en procentandel av din inkomst under ett visst antal år. Detta belopp kan vara mellan 2% och 20%, beroende på din skola och ditt större, och återbetalningsperioden är vanligtvis fem till tio år.

Detta innebär att det totala beloppet du betalar tillbaka till skolan varierar beroende på din inkomst. Om du sitter fast och tjänar minimilön betalar du totalt mindre än du skulle göra med ett traditionellt studielån. Å andra sidan, om du startar ett framgångsrikt företag och tjänar miljoner, betalar du mycket mer än du skulle ha med ett lån - men då kan du i den situationen enkelt ha råd med det.

Detaljer om ISA-avtal

Uppenbarligen, när en högskola går in i en ISA med en student, vill den se till att det får sina pengar värt. Studenter vill dock också se till att en ISA kommer att vara en rimlig affär för dem innan de registrerar sig. På grund av detta inkluderar ISAs vanligtvis ett antal bestämmelser för att skydda både eleven och skolan. Dessa inkluderar:

Variabla återbetalningsvillkor. Procentandelen av din inkomst du betalar via en ISA är ofta lägre och återbetalningstiden är kortare om du går in i ett mer lukrativt område. Till exempel, i utbyte mot 10 000 dollar i stöd, skulle en ingenjörsföretag vid Purdue betala cirka 3% av sina inkomster i nära åtta år, medan en engelska major skulle betala 4% i nästan tio år. Eftersom ingenjörsvetenskapen förmodligen kommer att tjäna en högre lön, behöver skolan inte samla in så hög andel av den för att tjäna pengarna tillbaka. Andra skolor tar ut samma procentsats för alla elever, men erbjuder endast ISA: er till studenter med huvudområden inom områden som sannolikt kommer att vara lönsamma.
Cap på återbetalningsbelopp. Många skolor sätter en gräns för det belopp du måste betala tillbaka på din ISA. Detta tak kan vara allt från 100% till 250% av det belopp du fick genom programmet. På det sättet, om du fortsätter med att starta en miljardollar-verksamhet som Facebook, får skolan inte kräva en del av din massiva vindkraft.
Inga gränser för karriärval. En ISA är helt klart en bättre affär för skolan om du tar det högst betalande jobbet du kan få. Men om du föredrar ett jobb med lägre lön som är mer tillfredsställande på andra sätt, kan skolan inte tvinga dig att avslå det. Så länge du betalar en procentandel av din inkomst som avtalats uppfyller du villkoren för din ISA.
Paus för icke-arbetande perioder. Naturligtvis kan du enkelt utnyttja den här affären genom att medvetet slacka av de första åren efter examen. För att undvika detta problem innehåller många ISA-avtal en klausul som sätter affären på "paus" under perioder när du inte söker anställning. Så om du tar ett ledigt år efter högskolan för att gå på ryggsäck i Europa, börjar din ISA inte förrän du kommer tillbaka och börjar leta efter arbete. Men om du tillbringar det året efter examen på jakt efter ett jobb och inte hittar ett, fortsätter ISA-klockan att kryssa.
Inga betalningar under en viss inkomstnivå. Att betala 5% av din inkomst till en ISA varje månad kan vara svårt att hantera när du knappt tjänar en levande lön. På grund av detta har de flesta ISA: er en minimilön, vanligtvis 20 000 till 30 000 USD per år. Om du gör mindre än detta belopp behöver du inte göra några betalningar alls och din ISA går inte på paus.
Dollargränser. De flesta skolor sätter en gräns för hur mycket hjälp du kan få via en ISA. Det typiska maximumet är 10 000 dollar per år. Enligt The College Board är den genomsnittliga kostnaden för ett års undervisning och avgifter vid en fyraårig privat högskola mer än dubbelt så mycket, så en ISA i allmänhet räcker inte för att täcka hela kostnaden. Men "nettopriset" - vad de flesta studenter faktiskt betalar efter bidrag och stipendier - är mycket lägre, så en ISA kan vara tillräckligt för att göra skillnaden.

Hur ISAs utvecklats

Idén med ISA har funnits ett tag. Ekonom Milton Friedman föreslog det i sin bok "Kapitalism och frihet" från 1962, och Yale University experimenterade med det på 1970-talet. Cirka 3 300 studenter deltog i skolans alternativ för undervisning för utstationering (TPO), som organiserade deltagarna i kohorter. Varje medlem i en kohort gick med på att betala skolan 4% av sin årliga inkomst för varje 1 000 $ lånade tills hela gruppens skuld hade betalats.

Tyvärr fungerade Yales program inte som planerat. Recessionary 1970-talet innebar att många medlemmar i varje kohort inte kunde hitta jobb, så de som tjänade fick tvinga att betala mycket längre än väntat. Så småningom utnyttjade de rikaste medlemmarna i varje kohort ett alternativ att köpa sig ut ur TPO tidigt genom att betala 150% av det de hade lånat, plus ränta. Det gjorde att de låginkomstmedlemmarna kunde bära bördan på den återstående skulden, som fortsatte tills Yale slutligen slutade programmet 1999.

Ungefär samtidigt som Yales program avslutades spelade en ekonom med namnet Miguel Palacio med idén att starta ett i sitt ursprungliga Colombia, där många begåvade studenter släppte från universitetet eftersom de inte hade råd med undervisning. Tillsammans med entreprenören Felipe Vergara grundade han ett företag som heter Lumni, som för närvarande stöder ISA för cirka 10 000 studenter i Colombia, Peru, Mexiko och Chile. Hittills har det gett totalt 50 miljoner dollar i finansiering, och förbereder sig nu på att bryta sig in på den amerikanska marknaden.

Det första amerikanska universitetet som antog en ISA var Purdue, med dess Back a Boiler-program (uppkallat efter skolans maskot, Boilermaker). Det började 2015, då Daniels, som hade läst om ISA i Friedmans bok, nämnde dem vid ett kongressförhör om högre utbildning. Efteråt berättade han för NPR att han var "uppvärmd" med reportrar som ville veta mer om idén, så han gick tillbaka till Purdue och satte ihop ett team för att göra idén till verklighet. Sedan dess har flera andra amerikanska högskolor och universitet och vissa utbildningsprogram som inte är universitetsstudier startat sina egna ISA.

Vilka skolor har ISA: er

Listan över skolor som erbjuder ISAs ändras ständigt, eftersom nya skolor antingen testar nya ISA-avtal eller släpper de de har. Vissa skolor testar ett ISA-program bara några år innan de avbröt det, som Yale gjorde på 1970-talet. Från och med 2019 har nio amerikanska högskolor och universitet ISA:

Purdue University. Back a Boiler-programmet var det första framgångsrika ISA i landet, och det är fortfarande det största. Lanserade 2016 och har gett över 10 miljoner dollar i finansiering till mer än 850 studenter vid Indiana University. Det erbjuder stöd från $ 5,000 till $ 10 000 per år till studenter som har avslutat sitt nyårsår, har förklarat en major och uppfyller skolans normer för "tillfredsställande akademiska framsteg" mot en examen. Återbetalningsprocenten och villkoren varierar beroende på studentens huvudämne. Studenter kan få ett separat ISA-avtal för varje år de deltar i Purdue och lägger samman summan av procenten för varje avtal för att bestämma hur mycket de måste betala när de examen.
Lackawanna College. Denna privata högskola i Scranton, Pennsylvania erbjuder sina Lackawanna-andelar ISA till studenter som inte har kunnat täcka sin fulla undervisning genom federala studielån. För att bli kvalificerad måste studenterna ha minst 12 högskolepoäng till en tvåårig eller fyraårig examen i ett av 17 specifika program och måste ha en GPA på minst 2,5. Studenter får en sexmånaders tjänstgöringsperiod efter examen innan betalningarna börjar, varefter de måste betala tillbaka en procentandel av deras inkomst under de kommande fem åren. De behöver emellertid bara göra betalningar i månader när deras inkomst överstiger 1 666,67 dollar, vilket motsvarar cirka 20 000 dollar per år. Dessutom är det totala återbetalningsbeloppet maximerat till dubbelt så mycket som studenterna fick i finansiering.
Clarkson University. Lewis Income Share Agreement (LISA) -programmet vid denna New York-högskola är mycket selektiv och accepterar endast 20 studenter per år. Det ger upp till 10 000 dollar per år till studenter på över 95 examen på något av skolans tre campus. En student som lånade det högsta beloppet, $ 40 000 under fyra år, skulle återbetala 6,2% av sin inkomst under 10 år efter examen.
Messiah College. Denna privata kristna högskola i centrala Pennsylvania lanserade ett pilot ISA-program i juni 2018. Det utformade programmet med hjälp av med Vemo Education, ett teknikföretag som hjälper högskolor att utveckla och starta ISA. ISA är öppen för Messias-studenter och doktorander i arbetsterapi eller fysioterapi. Återbetalningsprocenten sträcker sig från 3% till 3,5% av inkomsten, med betalningar frångått för studenter som tjänar mindre än $ 25 000 per år.
University of Utah. Invest in U-programmet vid University of Utah är också i sin pilotfas. Det är endast öppet för undergrader som är inom ett år efter avslutad examen i en av 18 kvalificerade majors. Dessa studenter kan få $ 3000 till $ 10.000 för att täcka eventuella finansieringsgap efter bidrag och stipendier. Efter examen betalar de tillbaka 2,85% av sin inkomst varje månad under en period av tre till 10,5 år, beroende på deras majoritet och det belopp de fick. Studenter kan pausa sina betalningar medan de bedriver en examen, om de tjänar under 20 000 dollar per år eller om de arbetar med frivillig service.
Norwich University. Denna Vermont-skola är den äldsta privata militära högskolan i landet. Eftersom skolan är dyr - över $ 60 000 för läsåret 2019–20 - får 95% av sina studenter ekonomiskt stöd. År 2018 lanserade universitetet en ISA med Vemo som en del av sin tioåriga plan för att eliminera undervisning på förhand för alla studenter. För närvarande ger ISA endast hjälp till juniorer, seniorer och femteårsstudenter som riskerar att lämna ut på grund av kostnader.
Colorado Mountain College. CMC är en privat högskola med 11 campus. Det erbjuder kandidatexamen inom fem områden - omvårdnad, företag, utbildning, ledning och hållbarhet - samt associerade examen och ettårsbevis. Its Fund Sueños (spanska för ”Dream Fund”), som lanserades 2018. Det är reserverat specifikt för studenter som har ekonomiskt behov men inte kan få federalt ekonomiskt stöd eftersom de inte är amerikanska medborgare. Fonden finansieras av privata givare och ger dessa studenter upp till 3 000 dollar per år - vilket är tillräckligt för att täcka kostnaderna för undervisning, studentavgifter och böcker på denna billiga högskola. Studenter börjar betala tillbaka dessa lån sex månader efter examen, men bara när de har ett jobb som betalar minst $ 30 000 per år. De betalar 4% av sin inkomst i upp till fem år eller så länge det tar att betala tillbaka det belopp de fick (utan ränta).
Gör skolan. På Make School, en kodskola i San Francisco med en kandidatexamen i tillämpad datavetenskap, finansierar en majoritet av eleverna sin utbildning genom skolans ISA. Istället för att betala $ 70 000 på förhand för undervisning, åtar sig de att betala skolan 20% av sin bruttolön under 60 månader efter examen. Eller så kan de dela upp skillnaden genom att betala $ 35 000 förskott plus 20% av sin lön under 30 månader. Dessa betalningar börjar inte förrän kandidaterna har landat ett jobb som betalar minst $ 60 000 per år. Skolan erbjuder också en levnadsstöd ISA, som ger $ 1 500 per månad för levnadskostnader i utbyte mot ytterligare 5% till 7% av inkomsten för 10 år.
Holberton School. Denna vinstdrivande högskola för programvaruteknik har campus i Kalifornien och Connecticut, liksom tre i Colombia och en i Tunisien. Dess ISA-program tillåter studenter att skjuta upp sin undervisning tills de examen och hitta ett jobb som betalar minst $ 40.000 per år. Vid den tidpunkten måste de betala skolan 17% av sin brutto månadsinkomst tills de har betalat ut hela beloppet för sin undervisning. Om en student inte hittar ett jobb över lönströskeln inom två år efter examen börjar deras ISA-betalningar med en hastighet av 0 dollar per månad tills de gör det. Om de inte har betalat ut hela beloppet efter 42 månader, förlåter skolan skillnaden.

ISA-program är inte bara för examensbeviljande institutioner. Till exempel erbjuder UC San Diego Extension San Diego Workforce Partnership ISA för studenter som tjänar ett certifikat i front-end-utveckling, Java-programmering, digital marknadsföring eller business intelligence-analys. Studenter vid Lambda School, en online kodningsakademi, kan skjuta upp sina $ 20 000 undervisning tills de har hittat ett jobb som betalar minst $ 50.000 per år. Därefter betalar de 17% av sina inkomster under två år, upp till högst $ 30 000.

I vissa fall är det möjligt att registrera sig för en ISA även om din skola inte erbjuder en. Ett företag som kallas Align Income Share Funding, tidigare känt som Cumulus Funding, skär ISA-affärer direkt med studenter. Företaget kan ge upp till $ 12 500 i finansiering i utbyte mot upp till 10% av din inkomst under en period av två till sex år. Du kan också använda en Align ISA som ett alternativ till ett lån för andra typer av ekonomiska behov, såsom medicinska räkningar eller hemreparationer.

Fördelar och nackdelar med ISA: er

Även om en ISA inte är ett lån är det fortfarande en ekonomisk skyldighet. Du får pengar från skolan och har ett åtagande att betala tillbaka dem. Och medan en ISA inte tekniskt innebär ränta, är det belopp du betalar vanligtvis mer än du lånade, precis som det skulle vara med ett lån.

Fördelen är att du vet att dina betalningar kommer att ligga i linje med din inkomst. Om du utexamineras och inte kan få ett jobb under de kommande fem åren eller om du bara kan få ett lågt betalande jobb behöver du inte pressa in en $ 200-betalning från din magra budget månad efter månad. Och du kommer inte att vara i fara för att inte gå in på dina studielån och att de nådelösa federala fakturainsamlarna kommer efter dig.

Naturligtvis är baksidan av detta att om du får ett riktigt högt betalande jobb, kommer du antagligen att betala tillbaka mycket mer än du skulle göra med ett traditionellt studielån. Å andra sidan, om du tjänar en hög lön, kommer dessa högre betalningar inte att vara lika smärtsamma för dig. Och eftersom de flesta ISA: er har ett mössa, vet du att du inte kommer att behöva betala miljoner dollar. Dessutom är det faktum att din skola förankrar dig att få ett högt betalande jobb, eftersom det tjänar mer pengar på det sättet, det betyder att det har ett starkt incitament för att hjälpa dig att lyckas i din karriär.

ISA är inte heller lika högt reglerade som federala studielån. Detta innebär att du inte nödvändigtvis kan få samma typ av pauser på dem, till exempel uthållighet - en paus i dina lånebetalningar - om du drabbas av svårigheter såvida inte ISA-avtalet har denna fördel inbyggd.

En sista nackdel är att de flesta ISA-enheter bara ger dig en begränsad summa pengar. På de flesta skolor kan du inte täcka hela utgifterna för din undervisning med en. Så om du inte kan få ett stipendium behöver du antagligen fortfarande någon typ av studielån för att täcka resten av räkningen. Men det finns undantag, som CMC eftersom dess undervisning är så låg och kodskolorna eftersom deras återbetalningsprocent är så hög.

Jämför kostnaden

Så vilket är bättre: en ISA eller ett traditionellt lån? Om du är mindre bekymrad över att göra dina månatliga betalningar än vad som kostar mindre pengar totalt beror det på dina återbetalningsvillkor och hur mycket du tjänar efter examen.

Tänk till exempel på detta hypotetiska fall: En Clarkson-student lånar totalt 40 000 dollar genom LISA-programmet och måste betala tillbaka 6,2% av sin inkomst i tio år. Denna student examen och blir en lärare, tjänar $ 40.000 per år. Det betyder att hans betalningar för det första året är 2 480 dollar per år, eller 206,67 dollar per månad.

Efter fem år får studenten en höjning till 45 000 dollar, så hans betalningar går upp till 2 790 dollar per år (232,50 dollar per månad). Under hela tio år betalar han totalt $ 26 350 - mindre än de 40 000 $ han faktiskt fick. För denna student var ISA helt klart ett fynd. Om han i stället hade tagit upp ett 10-årigt studielån till 6%, skulle han ha betalat totalt 53 289 dollar, mer än dubbelt så mycket.

Men nu, titta på siffrorna för en Make School-student som väljer att täcka sin fulla undervisning hos ISA och betalar 20% av sin inkomst under fem år. När hon tar examen får hon ett jobb som betalar $ 95 000 - den genomsnittliga startlönen Make School säger att sina kandidater får. Denna lön stiger till $ 100 000 efter tre år.

Under fem år betalar denna student totalt $ 97 000 tillbaka till ISA. Om hon hade tagit ett femårigt studielån till 6%, skulle hon ha betalat tillbaka endast $ 81,197 och sparat nästan $ 16 000. Så för denna student hade ett traditionellt studielån varit mycket bättre.

Många skolor som erbjuder ISA, till exempel Purdue, ger en jämförelsekalkylator som hjälper dig att uppskatta hur mycket du kan förvänta dig att betala med en ISA. Ange ditt huvud- och examensår och det visar hur mycket dina utbetalningar sannolikt kommer att baseras på den genomsnittliga lönen för personer inom det området. Du kan använda detta nummer för att jämföra kostnaderna för en ISA med ett studielån för samma belopp.

Hur man beslutar

Om du är som de flesta är inte den totala kostnaden din enda bekymmer. Du vill också veta om en ISA är vettig för din situation. Ställ dig några frågor för att ta reda på om en ISA är ett bra alternativ för dig.

Var ska du gå till skolan? Just nu är det bara ett fåtal amerikanska högskolor som erbjuder ISA, men det kan ändras i framtiden. Om din inte har en, kan du försöka ställa in en genom Align. Du måste dock klara en kreditkontroll och andra tester för att utvärdera dina sannolika framtida inkomster.
Vilka är dina andra alternativ?? Uppenbarligen är det bästa möjliga sättet att finansiera din högskoleutbildning genom bidrag och stipendier, som inte behöver betalas tillbaka. Och för många studenter är det näst bästa federala studielån som erbjuder låga räntor och enkla återbetalningsvillkor. Men om du inte är berättigad till federalt stöd, är en ISA sannolikt ett mer prisvärt alternativ till ett dyrt privat studielån. Det är ofta ett bra alternativ för studenter som är berättigade till programmet ”Uppskjuten åtgärd för barnuppkomster”, känt som ”Drömmare”, som inte kan få federalt stöd på grund av deras medborgarstatus. Det kan också hjälpa dig att betala dig igenom ett institutsprogram som inte kvalificerar för federala lån, till exempel en handelsskola.
Hur mycket behöver du? De 10 000 dollar per år som de flesta ISA kan tillhandahålla är inte tillräckligt för att täcka hela studiekostnaden på de flesta skolor som erbjuder dem. De flesta studenter behöver dessutom en kombination av bidrag, lån och stipendier. Men om du redan har pressat all hjälp du kan från dessa källor och det inte räcker för att täcka alla dina kostnader, kan en ISA vara ett billigare sätt att betala för resten än ett privat studielån eller ett PLUS-lån. Och det är verkligen ett bättre alternativ än att lämna skolan utan examen eftersom du inte har råd att betala för ditt sista år.
Vad är din major? På många skolor varierar återbetalningsprocenten för en ISA beroende på ditt huvudämne. Studenter inom STEM-fälten (vetenskap, teknik, teknik och matematik) kan i allmänhet förvänta sig att betala en mindre andel av deras inkomst för en kortare tid. För dem kan en ISA vara en bättre affär än ett lån. Men för lågintjänade humaniora och samhällsvetenskapliga majoriteter är återbetalningsprocenten vanligtvis högre och löptiden är längre. För dessa studenter är ett traditionellt lån sannolikt ett bättre värde. I vissa skolor är ISA faktiskt inte ens tillgängligt för elever inom dessa områden, eftersom det är för svårt för skolan att tjäna på dem.
Hur mycket förväntar du dig att tjäna? Även om ISA är bättre erbjudanden för stora med generellt goda karriärmöjligheter, är de en dålig affär för personer med mycket höga potentiella intäkter. Eftersom det belopp du betalar helt enkelt är en fast procentsats av din inkomst, kommer mycket höga inkomster sannolikt att betala tillbaka mycket mer än de lånade Trots att den totala återbetalningen vanligtvis är begränsad betalar dessa människor nästan alltid mer via en ISA än de skulle ha med ett traditionellt lån.
Hur skulder är du? Det finns inget sätt att vara helt säker på förhand om en ISA kommer att kosta dig mer eller mindre än ett traditionellt studielån. Tills du får ditt första jobb kan du inte veta exakt vad din lön kommer att bli. Men en ISA erbjuder dig en garanti för att ett studielån inte kan: Dina månatliga betalningar kommer aldrig att vara högre än en viss procentandel av din månadslön. Om du är livrädd för möjligheten att hitta dig själv arbetslös och belastad med studentskuld du inte har råd att betala, kan du välja en ISA göra det lättare för dig. Och det faktum att en ISA inte är ett lån gör det till ett tilltalande alternativ för dem vars religiösa övertygelse förbjuder att debitera eller betala ränta.

Slutord

Även om du är säker på att en ISA är det rätta valet för dig, kan du förmodligen inte använda det för att täcka alla dina college-kostnader. Så det är fortfarande värt att undersöka andra sätt att hålla högskolekostnaderna låga. Skattefördelade besparingar, stipendier, tjäna extra poäng för att få din examen snabbare eller börja på en community college kan alla hjälpa dig att hålla den totala räkningen nere och minska det belopp du behöver för att finansiera genom en ISA.

Vad tycker du om inkomstdelningsavtal? Låter de som en bra affär för studenter eller som en rip-off?