Hur man korta obligationer - är kortsäljande amerikanska statsobligationer en bra idé?

Men vad som exakt får värdet på obligationer att minska och hur kan man gå till korta försäljningar av en specifik obligation eller klass av obligationer?

Låt oss utforska dessa områden mer djupet nedan.

Varför skulle du kort sälja en obligation??

Du kort säljer en obligation av samma anledning som du kort säljer en aktie - eftersom du tror att den kommer att minska i värde. Många obligationer ger en fast inkomst, vilket är en anledning till att de är en attraktiv investering. Men värdet på denna inkomst, och därmed själva obligationen, påverkas av nuvarande räntor, inflation, företaget som garanterar obligationen och efterfrågan på obligationer i allmänhet.

Här är några skäl till varför du kanske vill korta sälja en obligation:

Räntorna kommer sannolikt att öka. När räntorna ökar sjunker värdet på befintliga obligationer. Detta beror på att investerare kommer att kunna få en bättre ränta när de köper en ny obligation.
Inflationen ökar. Den reala avkastningen på en obligation är skillnaden mellan räntan den betalar och inflation. Om inflationen ökar blir obligationerna mindre attraktiva eftersom deras räntor inte står för inflationen.
Det är mer troligt att obligationer är standard. När en långivare riskerar att misslyckas med en obligation, sjunker efterfrågan på den obligationen avsevärt. Priserna på obligationer fastställs av utbud och efterfrågan precis som alla andra tillgångar. Du kan följa Standard & Poor's (S&P) beträffande förändringar i kreditbetyget för olika obligationer och nyheter om huruvida ett obligation förväntas misslyckas eller inte. Till exempel är Bill Gross, en berömd obligationshandlare, för närvarande kortsäljande amerikanska statskassor eftersom han och andra analytiker tror att den amerikanska regeringen har en relativt hög risk för fallissemang.
Den institutionella och utländska efterfrågan på obligationer minskar. De flesta obligationer säljs till stora institutioner och utländska regeringar. När dessa organisationer har mindre intresse av att köpa obligationer på grund av sjunkande avkastning eller högre upplevd risk kan värdet på dessa obligationer minska dramatiskt.

Även om korta säljande obligationer är en lämplig strategi för många investerare, är det viktigt att komma ihåg den potentiella risken för stora förluster. Om de underliggande obligationerna ökar kraftigt i pris kan förlusten bli betydligt hög. Därför är det viktigt att använda en teknik för att mildra förluster, till exempel förutbestämma en utgångspunkt, om marknaden inte rör sig i den riktning du förväntar dig.

Hur säljer du en obligation?

I allmänhet kan du inte kort sälja en obligation direkt genom din mäklare på samma sätt som du skulle göra en aktie. Det finns dock andra sätt att bedriva en sådan handel:

Kort en fondbörshandel (ETF). En ETF är en fond som är specialiserad på grupper av tillgångar vars värde rör sig i takt med de underliggande värdepapperna. Många ETF: er är specialiserade på specifika obligationsklasser, såsom 7-10-åriga statskurser. Mäklare låter dig vanligtvis placera korta order på ETF: er precis som alla andra säkerheter.
ETF säljoptioner. Det finns försäljningsalternativ för vissa obligationer ETF, precis som för aktier och andra värdepapper. En säljoption ger dig möjligheten att sälja ETF till ett förutbestämt pris om ETF minskar i värde. Dessa alternativ har en viss tidsperiod inom vilken du måste utöva dem. Att köpa ett försäljningsalternativ är ett sätt att minska potentiella förluster. om värdet på obligationsfonden ökar begränsas dina förluster till försäljningens inköpspris.
Treasury säljoptioner. Du kan också köpa säljoptioner på specifika statskassor, vilket ger dig möjlighet att sälja till ett angivet pris före utgångsdatumet. Du kan till exempel köpa säljoptioner på det 5-åriga Treasury Yield.
Obligations futures. Futures är ett annat alternativ. Som säljaren (”kort position”) i ett futuresavtal med obligationer samtycker du med köparen (”lång position”) att emittera obligationerna vid ett framtida, specificerat datum för ett pris som avtalats nu. Således, om du förväntar dig att priset på obligationer kommer att falla, kan du göra enorma vinster genom att ingå obligationsterminer som säljare. Genom att göra det låser du in aktuella obligationskurser och köper sedan de faktiska obligationerna i framtiden, lägre priser när du måste förse köparen med obligationerna vid det överenskomna datumet. Denna strategi kan dock leda till stora förluster om obligationerna emellertid ökar i pris.
Sätt obligationer. Vissa enskilda obligationer kan förvärvas med en säljoption och kallas ”sätta obligationer.” Med detta alternativ kan innehavaren utöva och tvinga emittenten att återköpa obligationen någon gång under obligationens livstid. Vanligtvis kommer denna värdefulla "put-funktion" att kräva att investeraren offrar en del av obligationsräntan. Detta alternativ erbjuder investerare stabilitet i obligationsinvesteringar samtidigt som det ger en exitstrategi om obligationens pris sjunker betydligt i värde.

Är nu en bra tid att korta säljskatt?

Konceptet med kortsäljande statskurser är en idé som många investerare har börjat på allvar överväga de senaste månaderna. Här är några skäl till varför du kanske vill överväga kortslutning av statskurser:

Historiskt låga räntor. Många investerare blir frustrerade över att räntorna på statsobligationer nu ligger på cirka en fjärdedel. Färre investerare är villiga att tolerera en sådan dyster avkastning och antingen köper inte eller säljer sina innehav.
Räntesatserna kan stiga om Fed stoppar det kvantitativa lättnadsprogrammet. Fed har varit under mycket press för att upphöra med att höja priset på inflationen. Om de slutar skriva ut pengar med sitt kvantitativa lättnadsprogram kommer de inte att kunna köpa nya statskassor. Detta kan driva räntorna ytterligare. Med andra ord kan värdepappersvärden sjunka om räntorna förblir där de är eller om de ökar. Hur som helst, detta skapar en bra möjlighet för investerare som vill sälja kort.
Minskande värde på den amerikanska dollarn. Om Federal Reserve fortsätter att skriva ut mer pengar för att rädda den amerikanska ekonomin kan inflationstakten skyrocket. Priset på gas har redan stigit till över 4,00 $ per gallon, till stor del på grund av dollarnas sjunkande värde. När dollarn förlorar värde blir investerare mer oroliga för att investera i amerikanska statskassor. Många nationer diskuterar också att ta bort dollarn som världens reservvaluta, vilket skulle orsaka allvarliga försämringar för de amerikanska statskassorna.
Institutionellt och utländskt stöd från amerikanska finansföretag minskar. Kina är den största enskilda innehavaren av amerikanska statskassor, med cirka 8% av all amerikansk skuld och har sålt sina innehav. Bill Gross, förvaltaren av landets största obligationsfond, och Warren Buffet, en annan legendarisk investerare, förkortar båda amerikanska statskassor. Andra länder börjar också lossa amerikanska skulder. Detta är en utbredd indikation på att förtroendet för den amerikanska regeringen som långivare är på en låg nivå.
Rädsla för att den amerikanska regeringen kommer att förlora sina lån för första gången någonsin. S&P hotar att ta bort den amerikanska regeringens AAA-kreditbetyg. Många är rädda för att när USA är på väg att nå 15 biljoner dollar i skuld (dvs nationellt skuldtak) kommer det inte att kunna göra alla sina betalningar.

Vill du satsa mot ditt land?

Det finns allvarliga konsekvenser för kortsäljande amerikanska statskassor. Den största tvisten är att när du kort säljer statskassor, bidrar du till deras nedgång. Som person kan du inte ha stort inflytande över marknaden. Men som medlem i en grupp som kortsluter amerikanska finansföretag kan du påverka beteendet på den marknaden och påverka vårt lands kredit negativt.

Vill du att din vinst ska förlita sig på detta lands undergång? Eller känner du att mitt i den ekonomiska krisen representerar detta en livbåtsmöjlighet att fly intakt? I princip och etik är detta en aspekt som investerare bör överväga innan de bedriver denna typ av handel.

Slutord

Värdet på de amerikanska statskassorna är i allvarlig fråga just nu, vilket väcker den kontroversiella tanken att sälja dem kort. Kortförsäljning kan vara en lukrativ strategi för individer, men om den görs massivt, kan det påverka vår nation förmåga att återhämta sig negativt.

Dessutom kan det vara en högriskstrategi, med potential för stora förluster om man säljer obligationsterminer eller kortsluter ETF: er. Tänk på var du står i frågan, och om och hur det är vettigt för dig att fortsätta.