Ägarskap för anställda i 401 (k) Planer - Historia, fördelar och nackdelar
Men denna strategi har en risknivå som många anställda inte förstår - och kanske inte lär sig om förrän det är för sent.
Lagstiftningshistoria
401 (k) planer skapades som ett resultat av lagen om anställdas pension för inkomstpensionssäkerhet från 1974 (ERISA). Denna lagstiftning var inriktad på att skydda anställdas pensionssäkerhet. Men specialintresseorganisationer som representerar större företag förklarade att om de inte åtminstone delvis kunde finansiera sina anställdas pensionsbokföring med företagets aktier, så skulle de absolut inte erbjuda någon pensionsplan av något slag. Kongressen accepterade att få lagstiftningen antagen.
Sedan dess har företag finansierat dessa planer med sina egna aktier på olika sätt och i olika grad. Vissa företag matchar alla anställdas bidrag med sina aktier, medan andra har gått så långt att uppmuntra sina arbetare att investera enbart i företagsaktier. Vissa företag kommer bara att tillhandahålla matchande bidrag (eller åtminstone en större match) för anställda som väljer att köpa aktier av aktier i planen.
Naturligtvis resulterade nedfallet från kollapsen av Enron och Worldcom 2002 i enorm kontroll av denna praxis av både tillsynsmyndigheter och allmänheten. Sarbanes-Oxley Act och pensionsskyddslagen från 2006 antogs som ett sätt att skydda anställdas pensioner från företagens nedbrytning. Ingen av reglerna förbjöd emellertid villkorslöst användning av företagsaktier i företags pensionsplaner, även om de begränsade insiderhandel under en blackout-period i 401 (k) -planen när administratören av planen ändras.
Många experter anser att dessa åtgärder fortfarande är otillräckliga. De anser att ytterligare lagstiftning bör införas för att väsentligt begränsa fördelningen av företagsaktier inom kvalificerade planer till högst 10% till 20% av förvaltningstillgångarna..
Fördelar med att köpa företagets lager i 401 (k) Planer
Fördelarna med att köpa aktier i en 401 (k) -plan är ungefär samma som för de flesta andra typer av anställdas köpplaner - för arbetsgivaren. Dessa fördelar inkluderar:
1. Förbättrad anställdas motivation och kvarhållning
Att köpa företagets lager inuti anpassar de anställdas ekonomiska intressen med företagets intressen och kan få anställda att känna sig mer värderade av sin arbetsgivare.
2. Avdragsgilla avgifter för arbetsgivare och anställda
ESOP: er är den enda andra typen av aktieköpplan som gör det möjligt för anställda att göra avdragsgilla avgifter de kan använda för att köpa företagets aktier. (Såvida det inte är en Roth 401 (k), i vilket fall den anställde lämnar icke-avdragsgilla bidrag men betalar ingen skatt på utdelningarna.)
3. Företagskontroll
Att köpa företagsaktier i 401 (k) planer ger fler aktier i händerna på anställda, som fortfarande har rösträtt.
4. Möjliga väsentliga vinster
Anställda som köper företagsaktier kan se att en del av deras tillgångar växer mycket snabbare än deras fondandelar om aktien presterar bra över tid.
5. Behandling av kapitalvinster
Anställda som säljer sina aktier av företagets aktier enligt NUA-reglerna Net Unrealised Appreciation (NUA) beskattas till den lägre långsiktiga kapitalvinstnivån för aktier som innehas i mer än ett år. NUA-bestämmelsen är det enda undantaget från regeln i skattekoden som klassificerar alla utdelningar från traditionella kvalificerade pensionsplaner som ordinarie inkomst. Denna regel specificerar att beståndet i planen måste avspjällas från resten av plantillgångarna och säljas separat i en enda kvalificerad transaktion.
Proffstips: Om du investerar i ditt företags 401 (k) plan kan du överväga att registrera dig för en gratis analys från Blooom. De kommer att kontrollera att du är ordentligt diversifierad och har rätt fördelning av tillgångar. De kommer också att se till att din plan inte tar ut för mycket i avgifter.
Nackdelar med arbetsgivarens lager i 401 (k) planer
Trots de fördelar som anges ovan varnar majoriteten av de finansiella planerarna sina kunder om begränsningarna av att bli för kraftigt investerade i sina arbetsgivares andelar..
1. Låg likviditet
Såvida de inte är 59 1/2 år eller äldre, kan anställda inte sälja sina andelar och använda intäkterna i en pensionsplan utan att ålägga ordinarie skatt och en straff på 10% för tidigt uttag. Att köpa aktier i en pensionsplan ger inte samma kortfristiga förmån som andra typer av aktieplaner, till exempel anställdas aktieköpplaner eller icke-kvalificerade aktieoptioner. Enligt dessa planer får deltagarna vanligtvis någon konkret ekonomisk nytta eller kompensation som överstiger vad de lägger in inom en relativt kort tidsperiod.
2. Inga rabattköp
Till skillnad från andra typer av anställdas aktieplaner - som icke-kvalificerade eller incitamentsaktier eller personaloptioner, finns det ingen övningsfunktion när aktier köps in i en 401 (k) eller annan kvalificerad plan. Därför finns inget förhandlingselement tillgängligt. Förhandlingselementet är skillnaden mellan det lägre träningspriset och det högre aktuella marknadspriset på aktien vid tidpunkten för utövandet. Spridningen mellan dessa två priser blir omedelbar riskfri vinst för den anställda.
3. Arbetsgivaransvar
Många arbetsgivare som driver köpet av sina aktier i sina pensionsplaner tenderar också att glömma en ganska kritisk faktor som kan drastiskt påverka dem. De är skyldiga att agera som förvaltare för sina planer. Det innebär att de lagligen hålls till en hög etisk standard som styr de investeringsval de ger, liksom hur de finansierar och administrerar planen. Det juridiska och moraliska ansvaret de har gentemot sina anställda kan leda till att de hamnar i slutet av en stämningsansökan när priset på deras aktie sjunker väsentligt - oavsett orsaken till prisfallet.
4. Otillräcklig diversifiering
Nackdelarna som anges ovan är väsentliga faktorer att beakta. Men den överlägset viktigaste frågan som anställda möter genom att köpa företagsaktier i sina pensionsplaner är överkoncentration i en enda position i sina investerings- och pensionsportföljer. Det gäller särskilt för anställda som också deltar i andra aktieköpplaner som erbjuds av sina arbetsgivare, till exempel en ESOP eller ESPP.
Arbetsgivare och pensionsplanadministratörer har ett förvaltningsansvar för att grundligt utbilda sina anställda om farorna med att investera för mycket av sina pengar i en enda aktie eller annan säkerhet, oavsett om säkerheten utfärdas av företaget eller inte. Enskilda aktier kan sjunka mycket kraftigare i pris än fonder eller andra diversifierade investeringar, och ofta under en betydligt kortare period.
Värstgjutna scenariot
Jim och Mary är gift och båda arbetar på ett börsnoterat företag. Jim investerar 75% av sin pensionssparande i företagsaktier och köpte också 1 000 aktier i ESPP som erbjuds av arbetsgivaren. Marys pensionsplan investeras i en portfölj av fonder som investerar i flera olika tillgångsslag och sektorer i ekonomin. Företaget är oväntat förstört av en serie stämningar som härrör från en defekt produkt som bidragit till flera människors dödsfall. Företaget tvingas deklarera konkurs och alla Jim-aktier blir värdelösa. Den enda verkliga finansiella tillgången som paret har kvar är Marys pensionsplan.
Många finansiella experter anser att aktieköp av anställda i de flesta fall bör begränsas till icke-avgångsprogram, till exempel ESPP: er eller aktieoptioner, medan deras pensionsportföljer förblir säkert diversifierade mellan en lämplig fördelning av aktier, obligationer och kontanter eller andra alternativ. De föreslår också att företag vidtar åtgärder för att öka sina utbildningsprogram för anställda och begränsa mängden lager som kan köpas i planen till 10% till 20% av planbalansen. Företag som inte lyckas med detta bör då bli föremål för böter eller disciplinära åtgärder av SEC.
Med tanke på riskerna
Anställda som överväger att köpa företagsaktier i sina 401 (k) eller andra vinstdelningsplaner bör noga överväga de möjliga riskerna. Vad skulle hända med deras ägg om deras arbetsgivare går i konkurs? Naturligtvis kan det vara bra att äga en rimlig mängd företag. Dessutom kan det tjäna till att motivera den anställde i många fall.
Men de som vill lägga en betydande del av sina investeringsportföljer i sina arbetsgivares andelar bör förmodligen göra det utanför sina pensionsplaner. Deltagande i en icke-kvalificerad eller incitamentsaktieoptionsplan eller en anställds köpplan kan vara ett säkrare alternativ, eftersom investerare inte behöver hålla fast vid dessa aktier förrän pensionen för att få intäkterna från dem kontant.
Naturligtvis är det också möjligt att sälja företagsaktier i pensionsplanen, men det kan minska eventuella matchande bidrag som den anställde får. Vissa arbetsgivare matchar bara med företagets lager eller bara matchar bidrag som investerats i företagets lager.
Gör dina läxor
Anställda bör också noggrant undersöka sin arbetsgivare och få några analytikerrapporter om företaget för att se vad experterna tycker om dess lager. Dessa rapporter är ofta tillgängliga gratis online för dem som har ett investeringskonto online med företag som TD Ameritrade eller E * TRADE.
Oberoende forskningsföretag som Morningstar tillhandahåller en hel del tekniska och grundläggande data som bryter ner din arbetsgivares finansiella poster, prestanda och handelshistoria. Och naturligtvis, om företagets aktie konsekvent handlar till ett lågt pris utan några aktieuppdelningar, bör detta vara ett tydligt varningstecken för att hålla allokering av denna aktie inom en portfölj till ett minimalt belopp.
Slutord
Trots de lagstiftningsåtgärder som nämnts tidigare visar nyligen uppgifter att nästan en femtedel av alla 401 (k) tillgångar fortfarande investeras i sina moderföretag. Konkurserna i U.S. Airways och United Airlines resulterade också i förlust av miljontals dollar av pensionsfonder för sina anställda. Men medan en studie från Vanguard från 2012 avslöjade att användningen av företagsaktier i 401 (k) planer är på väg att minska, kommer denna praxis troligen att fortsätta åtminstone i en viss kapacitet under decennier framöver.
?
