Buffettology Warren Buffett Kurser & värdepappersstrategi för aktieväljningar

Du kanske tänker, "OK, killen är framgångsrik, varför ska jag bry mig?" År 2008 var Warren Buffett världens rikaste man med ett uppskattat värde på över 62 miljarder dollar. Denna typ av rikedom är inte ett resultat av ren tur. Han har fått sin enorma förmögenhet med en mycket specifik investeringsstrategi, utvecklad på grundval av långsiktig investering. Den stora nyheten är att du också kan få större framgång på aktiemarknaden genom att lära dig lite om hur Warren Buffett tänker.

Så vad är Warren Buffetts investeringsstrategi exakt och hur kan du efterlikna honom? Läs vidare och ta reda på det.

Hemligheter för att investera framgång

Eftersom Warren Buffett aldrig personligen har skrivit en investeringsbok för massorna, hur går man åt att lära sig sina hemligheter? Lyckligtvis är många av hans brev till aktieägare, böcker som sammanställer sådana brev och insikter från de nära honom lätt tillgängliga för allmänheten.

Det finns mycket att vinna på bara hans citat. Här är några ord som har tillskrivits honom.

Warren Buffett citerar på investeringar

• ”De flesta blir intresserade av aktier när alla andra är. Tiden att bli intresserad är när ingen annan är det. Du kan inte köpa det som är populärt och klarar sig bra. ”
• "Köp bara något som du skulle vara helt glad att hålla om marknaden stängs av i tio år."
• "Det är mycket bättre att köpa ett underbart företag till ett rimligt pris än ett rättvist företag till ett fantastiskt pris."
• "Investerare som gör inköp på en överhettad marknad måste inse att det ofta kan ta en lång tid för värdet av till och med ett enastående företag att komma ikapp med det pris de betalade."
• "Om ett företag klarar sig så följer beståndet så småningom."
• “Priset är vad du betalar. Värde är vad du får. ”
• "Tiden är vän till det underbara företaget, den mediokra fienden."

Det är uppenbart att Warren Buffet är en värdeinvestor. Han letar efter bra företag, eller "underbara" företag som han uttrycker det. Han tittar inte på heta sektorer eller bestånd som kan skjuta upp nu, bara för att svalna och falla senare. Han vill ha en effektiv verksamhet som har gynnsamma långsiktiga utsikter.

Även om han vill ha stora aktier, vill han inte betala ett premiumpris. Warren använder en specifik beräkning för att komma fram till en rättvis värdering och väntar sedan tills en marknadskorrigering eller krasch sätter dessa priser utanför dörren.

Nu när du vet lite om hans grundläggande investeringsfilosofi, låt oss ta en mer djupgående titt på hur han gör investeringsval.

Buffettologi och val av lager

Boken, Buffettology, är en fantastisk resurs, främst skriven av Warren Buffetts tidigare svärmor, Mary Buffett. Medförfattaren, David Clark, är en lång tid vän till familjen Buffett. Eftersom dessa författare förmodligen har en viss insikt i hur Warren Buffet privat analyserar lager, är det värt att höra vad de har att säga. Här är några av de viktigaste punkterna de fokuserar på:

Bästa aktieindustri

Författarna till Buffettology rekommenderar att du letar efter lovande företag i 3 breda kategorier:

1. Förbrukningsvaror
Buffetts valföretag inkluderar de som tillverkar produkter som konsumeras eller snabbt slits ut, till exempel:

• snacks
• Pop
• Gummi
• Tandkräm
• pennor
• Rakblad

Varför? Eftersom högre produktomsättning innebär mer intäkter för företaget. Om du också kan hitta ett ledande namnmärke som människor tvingas mot, har du en bra utgångspunkt.

2. Kommunikation
En annan viktig kategori av företag som Warren gillar är kommunikation. Reklambyråer är en viktig del av denna grupp eftersom de expanderar till nya plattformar som mobiltelefoner och surfplattor, utöver de gamla standbys av TV, radio och tidningar.

Detta är ett område där du måste vara försiktig eftersom det som är nytt idag kan kasseras som avfall imorgon. Var medveten om att reklam kan gå ner med ekonomin eftersom företag beskär kostnaderna under tuffa tider. När människor övergår från tryck till webb kommer vissa former av reklam att öka på andras bekostnad.

3. Tråkiga tjänster
Den sista kategorin är för repetitiva och tråkiga tjänster. Några exempel på att dessa mycket lönsamma företag gör samma jobb om och om igen kan vara:

• Gräsmatta företag
• Vaktmästartjänster
• Grundläggande skatteregistreringstjänster

"Tråkig" i sig räcker inte för att garantera en investering. Men om något är både tråkigt och väsentligt, finns det en god chans att det är en stabil, effektiv och lättanvänd verksamhet som kommer att ha en lång livslängd.

Vilka egenskaper i ett företag att leta efter

När du väl vet var du ska titta, är det viktigt att veta vem du ska rikta uppmärksamheten på. Boken citerar följande faktorer för att bestämma vilka företag som ska följas noga.

1. Existens och värde
Warren Buffett analyserar betydande historiska finansiella uppgifter om en aktie. I allmänhet skulle detta utesluta nya företag där det bara finns några års finansiella uppgifter. Han väljer aktier baserat på deras inre värde och företagets förmåga att kontinuerligt öka det värdet, ofta vill ha minst 15% årligen under många år. Denna typ av regelbunden ökning kan betraktas som en hög årlig avkastning.

2. Market Edge
Detta inkluderar företag som har ett monopol, där inget annat alternativ finns. Tänk på en avgiftsbrygga som ett exempel. Andra marknadskanter kan inkludera företag som säljer en unik produkt. Buffett är inte lika angelägen om råvarubaserade företag där priset ställs in av marknaden, konkurrensen är hård och företaget har ingen förmåga att fritt anpassa sig till inflationen.

3. Ekonomi
Warren letar efter dessa ekonomiska egenskaper i företag:

• Ökande intäkter. Det är särskilt viktigt att en stor mängd av dessa pengar behålls och används för ytterligare tillväxt. Att sitta på en stor hög med kontanter eller ge vinsten tillbaka som utdelning, anses inte vara önskvärt eftersom extra skatt kan behöva betalas på utdelning, och bördan att återinvestera placeras på aktieägaren.
• Rimlig finansiering. Finansieringen för företaget bör vara rimlig utan hög skuldbelastning.
• Enkel affärsmodell. Företagsmodellen ska vara enkel med få rörliga delar och inte mycket pengar som behövs för att upprätthålla affärsmodellen. Det borde vara en mager, menad och lönsam operation.

Men när du hittar ett så underbart företag, hur vet du om det är ett bra köp? För det måste vi lära oss hur man värderar ett lager på Buffett-sättet.

Värderar ett företag Buffett-stil

Buffettology ger också några olika metoder för att bestämma värdet på en aktie och huruvida det är ett bra köp eller inte. Två av de mest populära metoderna handlar om "Intäkter avkastning" och "Framtida pris baserat på tidigare tillväxt."

1. Intäkter

Konceptet bakom detta är elementärt och förankrat i pris-till-vinst-förhållandet, eller mer korrekt, tvärtom, vilket kallas vinstavkastningen. När du delar upp årsresultatet med det aktuella aktiekursen hittar du din avkastningskurs. Därför, ju lägre aktiekursen är i förhållande till dess vinster, desto högre vinstavkastning. Här är tre exempel för jämförelse:

• Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) har en aktiekurs på cirka $ 25 och ett årsresultat på $ 2,59. Om du delar upp $ 2,59 med $ 25 får du vinstavkastningen på 10,36%.
• Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) har ett aktiekurs på 56 dollar och ett årsresultat per aktie på 2,39 dollar och endast 4,2% av aktiekursen är årsinkomst.
• McDonald's handlas till en $ 75 med ett årsresultat på 4,62 $ per aktie, vilket ger oss en vinstavkastning 6,2%.

Warren skulle använda denna formel för att jämföra liknande aktier med stadig inkomst för att se vilket skulle ge en högre vinstavkastning baserat på aktiekurs. Baserat på dessa exempel har Aeropostale den mest attraktiva avkastningen.

Tänk på att detta endast ska användas som en mycket snabb och rå metod för att jämföra liknande aktier eller för att jämföra räntor med obligationskurser. Som ni kommer att se i de kommande två värderingsmetoderna är vinstavkastningen långt ifrån korrekt när det ger oss en långsiktig tillväxttakt.

2. Framtida pris baserat på tidigare tillväxt

För detta skulle Buffett analysera den långsiktiga tillväxttrenden för att avgöra hur den skulle kunna fungera under de kommande tio åren. Beroende på företag och bransch kan det vara vettigt att använda någon av en mängd olika mätvärden, inklusive både PE-förhållandet och Enterprise Value / Revenue multiple.

Låt oss använda PE-förhållandet för att illustrera hur denna strategi fungerar. För att gissa hur tillväxten kan se ut under de kommande tio åren måste du först bestämma hur den genomsnittliga vinsttillväxten har varit på beståndet under de senaste 5 till 10 åren..

Jag kommer att använda McDonald's som ett exempel. De är ett stort namnmärke, de öppnade aggressivt på nya marknader, och McDonald's tillhandahåller en konsumtionsprodukt som har ett lojalt följande. Låt oss säga att EPS-tillväxten under de senaste fem åren är i genomsnitt 17,6%. Om du använder en EPS på 4,62 USD EPS år 0 och en tillväxttakt på 17,6% per år ger följande 10-års prognos:

• År 0, EPS: 4,62
• År 1, EPS: 5.43
• År 2, EPS: 6.39
• År 3, EPS: 7,51
• År 4, EPS: 8,84
• År 5, EPS: 10.39
• År 6, EPS: 12.22
• År 7, EPS: 14.37
• År 8, EPS: 16.90
• År 9, EPS: 19.88
• År 10, EPS: 23.37

Nu har du en uppskattad total vinst per aktie i slutet av år 10. I dag är EPS 4,62 dollar och på ett decennium som borde uppskatta till 23,37 dollar.

Nu måste du bestämma vad det betyder för aktiekursen. För att göra detta ser du helt enkelt till ett långsiktigt medelvärde av P / E eller pris-till-vinst-förhållandet. Det femåriga P / E-genomsnittet i detta exempel är 17,7. Multiplicera detta med den framtida förväntade inkomstnivån på 23,37 $ och du får ett uppskattat pris på 413,65 $.

Om priset just nu är 75 $, vad är avkastningstakten under de kommande tio åren?

Du kan helt enkelt använda en online-return-calculator för att beräkna en årlig vinst på 18,62%. Kom ihåg att detta är en grunduppskattning som inte inkluderar utdelning, vilket kan öka din avkastning med 3% varje år, eller nästan 22% när du använder kapitalvinster och utdelningsavkastning tillsammans. Dessutom bygger det på antagandet att PE-förhållandet kommer att förbli konstant, vilket är osannolikt, men fortfarande fungerar som ett bra exempel

För dig som tycker att allt detta är lite överväldigande betyder det inte att investeringar i Buffett-stil inte är för dig. Det finns ett enklare alternativ.

Berkshire Hathaway

Om du vill utnyttja hans strategier utan att behöva lära dig dem kan du köpa aktier i Warren Buffetts företag. Han är ordförande och vd för det offentligt ägda förvaltningsbolaget Berkshire Hathaway. Utnyttja hans framgång genom att välja mellan följande:

• A-aktier med ett aktuellt klistermärkepris på 127 630 dollar vardera.
• B-aktier som för närvarande säljer för $ 85,04 vardera.

Som du antagligen kan säga från prisavvikelsen tar det 1 500 B-aktier för att ha motsvarande ägande av en A-aktie. De är liknande förutom att A-aktier har proportionellt mer rösträtt per värde värd dollar.

Hur har aktierna i Berkshire Hathaway utvecklats under de senaste 46 åren? Den kumulativa vinsten är 490 409% vilket i genomsnitt är 20,2% per år. Detta är ett genomsnittligt årligt överskott på 10,8% av marknaden enligt S&P 500-indexet (inklusive utdelning). Om 1965 investerade du en enorm $ 1 900 med Warren Buffett, skulle det vara värt $ 94545 300 i slutet av 2010.

Effekter av framgång

Med dessa nummer undrar du kanske varför någon skulle välja att försöka Wears strategi på egen hand. Tyvärr blir den här typen av otrolig tillväxt svårare för Berkshire Hathaway att uppnå. När ett företag har hundratals miljarder dollar i intäkter är det mycket svårare att uppnå betydande tillväxt.

Att köpa upp mindre företag påverkade inte Warren Buffetts Berkshires ekonomi lika mycket som när hans företag var mindre. Han har blivit en elefant som trampar runt på marknaden för att leta efter alltmer svårfångade bra köper.

Slutord

Det enklaste sättet att investera Warren Buffet-stil är att köpa aktier i Berkshire Hathaway och glömma dem under de kommande 10 eller 20 åren. Men eftersom hans företag har nått astronomiska höjder har denna strategi blivit mindre och mindre värdefull.

Således väljer många människor som älskar "Warren Buffett investeringsstil" att investera på egen hand. Om du är upphetsad av due diligence, skannar tusentals aktier för den mycket lönsamma (och ofta vardagliga) verksamheten, förutsäger företagens resultat och övervakar företagets framsteg, kan "Warren Buffett-investeringsmetoden" vara perfekt för dig. Kom ihåg, kanske framför allt, att ha tarmar av stål när marknaden sjunker så att du kan köpa undervärderade och lönsamma aktier.

Vad är dina tankar om Warren Buffett och hans investeringsstil? Försöker du replikera hans strategier och framgång? Dela dina erfarenheter i kommentarerna nedan.