Vad är Dow Jones Industrial Average (DJIA) - Aktiemarknadsindex

De flesta investerare använder DJIA för att jämföra resultatet för sina innehav och de kan till och med investera i själva DJIA.

Dow Jones historia

Dow Jones Industrial Average grundades 1882 och var ett av flera index skapade av Charles Dow, Edward Jones och Charles Bergstresser. Dow var redaktör för Wall Street Journal, Jones var statistiker och Bergstresser var en journalist som kom med namnet på Wall Street Journal.

De skapade DJIA för att ha ett verktyg för att bedöma industrisektorns allmänna hälsa. Ursprungligen bestod indexet av ett dussin industriella lager, men med tiden förändrades indexets fokus för att integrera andra stigande industrier i den amerikanska ekonomin. Faktum är att det idag innehåller mycket få industriföretag.

Aktier i Dow

Dow Jones är ett prisviktat index, vilket innebär att aktier med högre priser har mer inflytande på indexets värde. Det består av 30 lager från olika sektorer, inklusive material, konsumtionsvaror, ekonomi, hälsovård, industri, olja och gas, teknik, telekommunikation och verktyg.

Indexet kan emellertid ytterligare kategoriseras i underindex för att göra det lättare att spåra prestanda. Dessa är baserade på huruvida företag betraktas som stor cap, mid cap eller small cap; stora cap-aktier utgör huvuddelen av indexet till 70%.

Företag inom DJIA byter regelbundet. I själva verket är ingen av de ursprungliga 12 fortfarande representerade. Det sista företaget som lades till var Cisco Systems i juni 2009. Andra än Cisco har bara sex företag lagts till under de senaste tio åren: Bank of America (2008), Chevron (2008), Kraft (2008), Pfizer (2004) , Verizon (2004) och resenärerförsäkring (2009).

General Motors var ett av de längst levande DJIA-företagen som varit en beståndsdel sedan 1907. Däremot avslutades dess tjänstgöring när den slutligen avlägsnades under den ekonomiska nedgången 2009. Redaktörer av Wall Street Journal ansvarar för att välja och granska DJIA-företag i för att ge en bred syn på den amerikanska företagsmiljön.

Hur man använder DJIA

DJIA har flera applikationer, inklusive:

1. Övervaka marknadsförhållandena. DJIA är kanske det mest använda indexet för att mäta aktiemarknadens hälsa. Stora index, till exempel DJIA, ger en överblick kunskap om aktiemarknaden i stort, så att övergripande trender är lätt identifierbara.
2. Indikator. DJIA kan också indikera framtida resultat för enskilda aktieinnehav, fonder och ETF: er i förhållande till DJIA: s prestanda. Genom att observera betakoefficienten kan du till exempel få en uppfattning om hur mycket ett visst innehav sannolikt kommer att stiga eller falla i förhållande till DJIA: s rörelse. Om DJIA förväntas öka med 10% och betakoefficienten för en given aktie är 0,5, är det troligt att avkastningen på den aktien blir 5%. Liksom vilken investeringsstrategi eller metod som helst är det naturligtvis inte ett idiotsäkert sätt att förutse framtida avkastning.
3. Historisk prestanda. Dow Jones är ett av de äldsta indexen. Eftersom det har funnits så länge kan investerare spåra sina resultat under åren för att studera korrelationer över tid med flera faktorer, som andra index, betydande kulturevenemang och till och med solfläckar..
4. Investering. Om du vill diversifiera dina innehav och din risk kan du köpa detta index istället för att köpa vart och ett av de 30 företagen inom det individuellt. Genom att tillämpa denna strategi kan du köpa flera positioner utan att betala stora transaktionsavgifter eller förvaltningsavgifter för fonder och investera i en rad av de mest inflytelserika och framstående amerikanska baserade företagen.
5. benchmark. DJIA kan vara ett effektivt riktmärke för att mäta prestandan för portföljer och enskilda investeringar. Till exempel, om din portfölj konsekvent överträffar DJIA, kan du satsa på att du använder en vinnande strategi. Men om en viss aktie konsekvent underpresterar DJIA (särskilt i upp och nedmarknader), kanske du vill ersätta det med investeringar som åtminstone spårar eller till och med överskrider DJIA.

Kritik av DJIA

De flesta kändisar kan vittna om att du inte kan behaga alla. Under åren har DJIA förvärvat kritiker. Några av deras mest övertygande argument inkluderar följande:

1. Mindre representation. DJIA representerar en mycket liten andel av aktierna på hela aktiemarknaden relativt många andra index. Det finns faktiskt nära 10 000 börsnoterade företag i USA. Dow Jones spårar dock endast 30 av dessa. Av denna anledning föredrar många investerare index som S&P 500 som mäter en större provstorlek.
2. Proportionerligt med pris, inte procent. Det finns ett viktigt problem med kursvägda index som DJIA - de beaktar inte procentuella förändringar i aktiekurser, vilket är oerhört viktigt för många investerare. Till exempel, om det finns två aktier som handlas inom DJIA till $ 100 och $ 10 och priset för den första aktien ökar med $ 1 medan den andra minskar med $ 1, skulle DJIA förbli oförändrad. Detta skulle vara fallet även om $ 100-aktien hade en väsentlig vinst på 1%, medan $ 10-aktien hade en betydande 10% -förlust.
3. Inte justerad för aktiesplit eller utdelning. Eftersom det är ett prisviktat index justerar inte DJIA för aktiesplit eller aktieutdelning. Detta innebär att indexet kommer att falla när ett företag förklarar antingen en split eller en utdelning, även om investerare som innehar aktien inte kommer att förlora något värde. När DJIA används som riktmärke för marknadsresultat kan den här typen av effekter felaktigt föreställa vad som verkligen händer.

Slutord

Även om mycket av kritiken är giltig, är Dow Jones Industrial Average ett viktigt och inflytelserikt aktiemarknadsindex som inte kommer att försvinna när som helst snart. Dessutom har det visat sig vara ett effektivt riktmärke, investeringar och verktyg för investerare i många år nu.

I själva verket är det en hobby för mig att korrelera planetarisk och seismisk aktivitet mot marknadsindex, till exempel DJIA. Tro mig, DJIA är en skattkälla med data för att förstå vagarierna för investeringsbeteende och det stora utbudet av faktorer som påverkar det. Men marknadskorrelationer är bara en av många användningsområden för DJIA.

Hur använder du DJIA eller andra index för dina investeringsaktiviteter?