Nominell mot realränta - Effekter av inflationen

Vad är skillnaden och varför ska det betyda dig?

I huvudsak är inflationstakten skillnaden mellan de två. Det betyder för att nominella kurser inte berättar hela historien - för din investeringsavkastning eller ekonomi. För att verkligen förstå vad som händer med dina pengar måste du också titta på reala priser.

Nominell avkastning eller ränta

Den nominella räntan är den rapporterade procentsatsen utan att hänsyn tas till inflation. Det kan hänvisa till intjänade räntor, kapitalavkastningsavkastning eller ekonomiska åtgärder som BNP (bruttonationalprodukt). Om din CD betalar 1,5% per år (t.ex. Ally Bank CD-räntor), är det den nominella räntan. På en investering på 1 000 dollar får du $ 15 i ränta efter ett år. När du hör ekonomiska rapporter som citerar "nominell BNP", som hänvisar till den årliga ekonomiska tillväxten utan att inflationen har beaktats.

Real avkastning eller ränta

Problemet med nominella kurser är att det du ser inte nödvändigtvis är vad du får. Den reala kursen tar hänsyn till inflationen och det är lätt att beräkna:

Realränta = Nominell ränta - inflationsgrad

Så om din CD tjänar 1,5% och inflationen körs med 2,0% ser din reala avkastning så här ut:

Realränta = 1,5% - 2,0% = -0,5%

Det är rätt. Din reala avkastning är faktiskt negativ. Det beror på att inflationen eroderar dina pengars köpkraft.

Inflation kan ha samma effekt på den reala ekonomiska tillväxten. Om den nominella BNP löper på 2,5% och inflationen är 2,0%, är den reala BNP bara 0,5%. Om du spelar lite med siffrorna kan du se att inflationen kan leda till att en publicerad (nominell) BNP-ränta blir negativ i reella termer. En negativ BNP signalerar ekonomisk sammandragning. Om det förblir negativt tillräckligt länge betyder det att ekonomin är i lågkonjunktur.

Varför inflationsfrågor

Inflation är en tyst mördare av kapital. Det är inte konkret, men effekterna är ganska verkliga. Du har antagligen lagt märke till att du har betalat mer och mer för bensin och matvaror de senaste åren. Medan du kanske har fyllt upp ditt fordon för $ 40 år 2008, kan det kosta något som $ 50 år 2011. Det är inflationen. Dina 40 dollar köper bara inte så mycket som det brukade.

Anta att dina investeringar genererar 2 000 USD per år i nominella termer, men att 2 000 USD inte kommer att köpa samma mängd varor och tjänster som det gjorde när du investerade på grund av inflationen. Din reala avkastning kommer att vara mindre än 2 000 USD, kanske med en hel del, beroende på inflationstakten. Du vill justera för inflationen när du kan.

Hur deflation kan leda till högre priser

Ekonomer anser i allmänhet att inflation är mycket negativ för en ekonomi och dess medborgare. Fallande priser kan leda till att köpare sitter på sina händer och väntar på ett bättre pris. Detta kan allvarligt krampa den ekonomiska aktiviteten, vilket kan leda till lägre efterfrågan, lägre vinster och högre arbetslöshet.

Du skulle tro att med alla dessa negativa skulle räntorna vara lägre i en deflationsmiljö. I allmänhet är det sant - åtminstone för nominella priser. Men låt oss ta en titt på hur deflation påverkar reala räntor. Följande scenario antar återigen en nominell avkastning på 1,5%, men denna gång är inflationstakten -0,5%. (Observera att inflationstakten är negativ i en deflationsmiljö.) Så här ser den reala räntan ut:

Realränta = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%

Så samma CD som tjänar 1,5% per år på nominell basis kan faktiskt tjäna dig 2% per år i reella termer i en milt deflationsmiljö. Naturligtvis skulle det vara kallt tröst om du har tappat jobbet och överlevt arbetslösheten på grund av en kämpande ekonomi. Men ändå är det värt att förstå matematiken.

Vårt scenario ser ganska positivt ut för en person som sparar pengar. Men vad sägs om effekterna av deflation på din skuld? Den bilden är inte så vacker, och är en av de främsta orsakerna till att centralbanker och regeringar gör allt de kan för att förhindra en deflationsspiral.

Länder och konsumenter bär enorma skulder. En höjning av realräntan kan göra det svårt eller omöjligt att betjäna denna skuld. Med hjälp av matematiken ovan kan du se att en konsument, en kommun eller ett land som betalar en låg nominell ränta på sin skuld skulle få extra kostnader i reella termer om inflationstakten skulle bli negativ.

Lögner, bedrägeri och statistik

En av debatterna som fortsätter inom finansmarknaden är riktigheten i regeringens inflationsstatistik. Regeringen ändrade hur den beräknar inflationen för ett antal år sedan, och kritiker hävdar att den grovt underskattar inflationstakten. Den amerikanska inflationstakten blev negativ under några månader under 2009 som en följd av finanskrisen, men har sedan dess gått runt 1%, enligt regeringen.

Det är en ganska låg ränta när man tänker på att livsmedelspriserna nyligen nådde ett rekordhögt och oljepriset har stigit med cirka 30% sedan slutet av augusti 2010. Priserna på bostäder och elektronik har förblivit låga för att kompensera för några av dessa höjningar, men mat och energikostnader har definitivt drabbat konsumenterna hårdare än det som 1% antyder. Vidare kommer politiska beslutsfattare ofta att fokusera på kärninflation, vilket gör att livsmedels- och energipris är uteslutet. Det ger inte en mycket realistisk inflationsavläsning.

Jag nämner inte denna skillnad mellan kärn- och rubrikinflationsnivåer för att uppmuntra dig att klaga till din lokalpolitiker, men bara för att påpeka att regeringens siffror, som all statistik, måste tas i sammanhang och med ett saltkorn. En resa till din favorit livsmedelsbutik eller bensinstation är allt du behöver för att låta dig veta att inflation sannolikt påverkar din köpkraft som mäter mycket högre än 1%.

Slutord

Inflation är en faktor som du bör tänka på i din ekonomiska planering och pensionsplanering, men det är inte lika viktigt som grunderna: spendera mindre än du tjänar, planera dina utgifter och göra en budgetplan och automatisera dina besparingar. Nästa gång du läser om investeringsavkastning eller BNP-tillväxt vet du fortfarande att du måste sätta dessa siffror i sammanhanget genom att förstå skillnaden mellan verkliga och nominella versioner av kurserna.

Upptäcker du att inflation påverkar din budget eller dina investeringar?

(fotokredit: Shutterstock)