Säkra uttagssatser för pensionering - Gäller fortfarande 4% -reglerna?

Det är svårt att ha en lycklig och bekväm pension om du har slut på pengar. För att se till att dina pengar inte blandas av denna dödliga spole innan du gör det, här är lektionen du aldrig lärt dig i skolan om hur du planerar dina pensionssparande och utgifter.

Vad är en säker uttagsgrad?

Om du inte är bekant med termen "säker uttagsgrad", oroa dig inte. De flesta amerikaner har ingen aning om hur mycket de behöver för pension, mycket mindre om de är på rätt väg för att nå det målet.

En säker uttagsgrad är helt enkelt ett försök att svara på frågan "Vilken procentandel av din pensionssparande kan du sälja varje år utan att oroa dig för att du kommer att få slut på pengar innan du dör?" Om du till exempel har 1 miljon dollar när du går i pension, hur mycket kan du säkert ta ut varje år för att leva på?

Även om svaret beror på dina mål och risktolerans, är det inte så komplicerat som du kanske misstänker.

4% -regeln

1994 granskade en finansiell rådgivare vid namn William Bengen årtionden av historiska marknadsdata för att bestämma den maximala säkra uttagsgraden. Hans resultat, som först publicerades i en artikel med titeln "Fastställande av uttagssatser med historiska data", revolutionerade pensionsplaneringen.

Bengen analyserade 50 års data om hur en pensionsportfölj bestående av 60% aktier (spårning av S&P 500-index) och 40% -obligationer (i det här fallet amerikanska statsobligationer på medellång sikt) presterade. Även för de 30-åriga scenarierna med de sämsta resultaten, fann han att pensionärer kunde ta ut 4,15% av sitt ägg varje år utan att ha slut på pengar på 30 år. ”4,15% -regeln” har inte riktigt samma ring för den, så siffran avrundades till ”4% -regeln” i efterföljande diskussioner.

Till exempel kan en person med $ 1 miljon ta ut $ 40 000, eller 4%, av sitt ägg i sitt första pensioneringsår utan att behöva oroa sig för att de kommer att få slut på pengar under de kommande 30 åren..

Hur är det med inflationen??

Bengens studie justerade för inflationen, så 4% -regeln är bara en riktlinje för det första pensioneringsåret. Vid en inflationstakt på 2% skulle en pensionär med ett ägg på 1 miljon dollar ta ut $ 40 000 under deras första pensioneringsår, $ 40 800 under deras andra år, och så vidare. På så sätt förblir deras köpkraft densamma över tiden.

Detta skiljer sig från socialförsäkringsförmåner, åtminstone när det gäller riktiga dollar. Medan Social Security påstår sig göra justeringar för levnadskostnader varje år, visade en studie av The Senior Citizens League att den verkliga köpkraften för socialförsäkringsförmåner minskade med 30% mellan 2000 och 2017.

Använd 4% -regeln för att sätta ett målnästägg

Du kan också använda 4% -regeln för att ställa in ett mål för hur mycket du behöver gå i pension. Om du planerar att ta ut 4% av din portfölj på ett år, måste du spara upp 25 gånger din årliga utgift som boägg. Detta resultat kallas 25x-regeln.

Om du till exempel behöver $ 40 000 per år för att leva på, bör du spara 1 miljon dollar. Du vänder helt enkelt formeln: 4% x 25 = 100%. Det är en snabb korthand som du kan göra på baksidan av en servett för att uppskatta ungefär hur mycket du behöver för att gå i pension.

Håller 4% -reglerna upp i dagens ekonomi?

Liksom med allt annat under solen, är inte alla ekonomer överens med 4% -regeln. En invändning som citerar är det lägre avkastningen på obligationer idag än på 1990-talet då Bengen utförde sin analys.

Stöd för 4% -regeln svarar att pensionärer alltid kan lämna mer av sin portfölj i aktier för att generera bättre genomsnittlig avkastning. Det gör emellertid dem mer sårbara för sekvensrisk eller risken för en marknadskrasch under de första åren efter att de går i pension, vilket kan decimera ditt boägg.

Andra ekonomer förutspår lägre avkastning på lager under det kommande decenniet. De hävdar att bara för att en uttagningsgrad på 4% var säker under de senaste hundra åren, betyder det inte att det kommer att vara säkert i framtiden.

I slutändan är debatten en fråga: Är du villig att basera din pensionsplanering på historiska data? Om du inte är det, kommer pensionsplanering att glida in i området för spekulation och prognos. Du har läst ansvarsfriskrivningen hundra gånger: "Tidigare resultat är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat."

Men om historien inte kan informera oss, vad kan?

Uppdateringar av historiska data

Kritiker av 4% -regeln har en poäng; Bengens ursprungliga forskning är nästan 25 år gammal. Har något förändrats under de mellanliggande åren?

Finansplaneraren Michael Kitces har forskat på 4% -regeln i stor utsträckning. Genom att analysera data som gick tillbaka till 1800-talet visar Kitces att en uttagningsgrad på 4% med Bengens 60% aktier och 40% fördelning av obligationer aldrig skulle ha resulterat i att ett häckägg slutade på pengar på mindre än 30 år - inte ens i de värsta 30 -år.

Han stannar inte där. I de flesta historiska scenarier skulle pensionärer faktiskt ha mer pengar på sina konton efter 30 år, inte mindre. Även med en uttagningsgrad på 4,5% visar Kitces att i 96% av de 30-åriga perioderna sedan 1926 skulle pensionärer ha större häckägg efter 30 år än när de först gick i pension.

Där ligger ett av problemen med pensionsplanering. Pensionärer måste planera för det värsta fallet, även om det kommer att betyda att spendera mycket mindre än de kan behöva leva.

Eller gör de?

Hur länge planerar du att leva efter att du gått i pension?

Wade Pfau, professor i pensionsplanering vid The American College, erbjuder ett annat sätt att titta på uppgifterna. Genom att granska liknande data sedan 1926 analyserade Pfau sannolikheten för att ett boägg kommer att pågå i 15, 20, 25, 30, 35 eller 40 år baserat på olika uttagshastigheter. Han använde denna strategi för olika tillgångsfördelningar och skiftade balansen mellan aktier och obligationer.

Portföljer som huvudsakligen utgörs av obligationer var sämre, men portföljer med minst 50% aktier presterade bra.

Vid 75% aktier och 25% -obligationer fann Pfau att portföljerna hade 98% chans att överleva i 30 år genom att följa en uttagningsgrad på 4%. Han fann också en 93% chans att överleva i 35 år och en 92% chans att överleva i 40 år.

Vad händer om du drar ut mer varje år - säg med en 5% uttagshastighet? Din portfölj har bara 78% chans att överleva 30 år, 69% chans att överleva 35 år och 66% chans att överleva 40 år.

Men inte alla planerar att leva i 30 till 40 år efter att de gått i pension. Om du bara planerar att leva i 15 år efter att du gått i pension, har en 5% uttagsprocent en 100% framgångshistoria. Till och med en uttagningsgrad på 6% har 97% chans att hålla i minst 15 år.

Pfaus siffror för en portfölj fördelade 50/50 mellan aktier och obligationer ger liknande resultat. Vid en uttagningsgrad på 4% varade 100% av dessa portföljer 30 år, 97% varade i 35 år och 87% varade i 40 år. En portfölj med 5% uttagskostnad varade minst 15 år i varje 30-årsperiod och 99% av 20-årsperioderna.

The Never-Ending Nest Egg

I Pfaus siffror lämnade en uttagningsgrad på 3% boetägg intakt under varje 40-årig period tillbaka till 1926 för portföljer baserade på 50/50 eller 75/25 split i aktier och obligationer. Men tänk om du vill gå i pension extremt ung och planerar att leva ytterligare 45, 50 eller till och med 60 år?

Det visar sig att om en portfölj kan överleva de första 10 till 15 åren med minimala förluster, kommer den sannolikt att fortsätta växa för alltid. Kitces visar att en 3,5% -rate effektivt utgör ett säkert tillbakadragande "golv." Om en pensionär kan dra ut högst 3,5% varje år under de första 15 åren, övervinner de den initiala sekvensrisken och deras portfölj växer på obestämd tid. En uttagningsgrad på cirka 3,5% är säker de första 40 till 45 åren, och portföljer som kan hålla så länge är nästan säkra att nå "flyktningshastighet" och fortsätta växa.

Låt oss överväga två scenarier. Säg att du börjar med ett häckägg på 1 miljon dollar 1968. I ett scenario vill du att det ska pågå i minst 30 år, så din ursprungliga uttagningsgrad är 4%. I det andra scenariot vill du leva i 50 år efter att du gått i pension, så din ursprungliga uttagsgrad är 3,5%. Varje år tar du en levnadskostnadsökning på 2% för att redovisa inflationen.

Nedan visas faktiska avkastningar från S&P 500. För enkelhetens skull delar vi av aktie- / obligationsallokeringsdelningen och använder bara aktierelaterade.

I scenariot med 4% tillbakadragande varade boetägget under 40 år och slutligen upphörde under 2009. Men med en tillbakagångsgrad på 3,5% varade ägget på obestämd tid, klockade in på $ 2,296,590,58 efter 50 år. Det finns ingen anledning att tro att boägget inte fortfarande kommer att bli starkt 50 år efter det.

Varför var portföljen för evigt med en uttagningsgrad på 3,5% men slutade efter 40 år med en uttagningsgrad på 4%? Eftersom ju mindre pengar du tar ut, desto mer finns kvar i portföljen för att dra fördel av marknadsuppgångar, även efter nedgångarna.

Praktiska takeaways för blivande pensionärer

Siffror och data är alla bra och bra, men vad betyder det för dig och din pensionsplanering?

1. Hur länge du lever påverkar din säkra uttagsgrad

Att räkna ut när du vill gå i pension och hur länge du planerar att leva efter att du går i pension innebär uppskattning. Du kan leva för att nå 115. Men din uppskattning påverkar ditt beslut om när du ska gå i pension och har en enorm inverkan på hur mycket du kan ta ut varje år.

Om du bara planerar att leva i 15 år efter att du gått i pension kan du ta ut 6% av ditt boägg varje år med förtroende för att din portfölj kommer att pågå minst 15 år. Om du planerar att leva ytterligare 50 år efter att du gått i pension, kan du tänka igenom den utgiften till 3,5% av ditt boägg.

2. Ju yngre du går i pension, desto mer flexibel bör du vara

Under det första decenniet eller så av pensioneringen står du inför risken för sekvensrisk eller risken för en börskrasch som kan krama din portfölj om du drar ut för mycket medan aktievärdena är låga.

Om aktiemarknaden kraschar, hur flexibel är dina utgifter? Kan du sänka kostnaderna för att undvika att sälja lager?

Marknadsvolatilitet är en faktor som påverkar när du går i pension. Om du kan släppa dina utgifter när aktiemarknaden sjunker kommer du att vara bättre positionerad för att motstå tidiga förluster och se ditt ägg överleva på obestämd tid.

3. Dra ut mindre under de tidiga åren

Även om aktiemarknaden inte kraschar under de första åren av din pension, desto mindre av ditt boägg du äter i, desto mer troligt är det att hålla.

Ett alternativ är att fortsätta arbeta efter pensioneringen. Det finns ingen anledning till att du inte kan jobba deltid, eller till och med på heltid, göra något roligt eller givande efter att du går i pension. Jag planerar att hälla vin på en vingård efter att jag gått i pension. Jag planerar också att fortsätta skriva för evigt. Min mamma lär barn. Mina vänner Kevin och Ashley Thompson köper fortfarande hyresfastigheter trots att de går i pension vid 29 år.

På tal om hyresintäkter, vilka typer av investeringar kan du köpa som genererar pågående passiva inkomster och inte kräver att du säljer tillgångar? Brainstorma investeringar med låg risk när du är nära pension för källor till passiva inkomster. Obligationer är det klassiska alternativet, men du kan också investera i högavkastande utdelningsbetalande aktier, fonder och fastighetsinvesteringar (REIT). Du kan också se till privata anteckningar, crowdfunding-webbplatser, peer-to-peer-utlåningswebbplatser, private equity-fonder, royalty eller affärsinkomst.

Slutord

För många amerikaner är pensionsplaneringen så skrämmande att de undviker att tänka helt på det. Det är ett recept på fattigdom vid pensioneringen.

Börja med den enkla frågan "Hur mycket årlig inkomst kan jag leva på efter att jag gått i pension?" Multiplicera det antalet med 25 för en grov uppskattning av ditt mål-ägg. Beroende på när du går i pension kan du ha socialförsäkring som hjälper dig. Hitta sätt att maximera dina sociala förmåner för att minimera boetägget du behöver. Kom också ihåg att en kortare pension innebär en högre säker uttagsgrad. Om du bara planerar att leva 15 till 20 år efter att du gått i pension kan du dra tillbaka 5% till 6% varje år snarare än 3,5% till 4%.

Pensionsplanering behöver inte vara komplicerad. Undvik dessa pensionsplaneringsfel, utnyttja IRA: er och andra skattefria pensionskonton, och du kanske bara upptäcker att en 30-, 40- eller till och med 50-årig pension är väl inom ditt grepp.

När planerar du att gå i pension? Är du på väg för att nå ditt målägg?